標籤彙整:品牌計畫/店即品牌

彭博資訊專欄/害慘投資人的六大經驗法則

■卡爾森(Ben Carlson)金融市場存在不少經驗法則,桃園重視午餐食安 有機蔬菜園305頃,許多投資人經常不求甚解便輕易接受,英財相預算報告 下修未來5年成長預估,然而這些法則往往害死投資人卻不償命。1.購買個別債券比買進債券基金或ETF更安全:理由是債券基金的價格可能下跌,動輒傷退逃避 伍茲挨批,但直接持有公債在到期時可以完全收回本金,品牌計畫/店即品牌,不必擔心虧損。但事實上持有公債雖不會有資本虧損,但如果利率大幅上升,表示通膨也可能猛升,投資人仍會損失購買力,所以此種策略只是一種風險交換而已。2.股市無量上漲不利後市:此一想法是基於股市如果無量上揚,就表示機構投資人並未進場。但例如1950年代紐約證交所平均每天成交量約300萬股,而現在單單是標普500指數ETF的日成交量便超過6,000萬股。有多少投資人介入股市,與股價方向毫不相干。事實反而是股市下跌時,成交量通常增加,因為投資人心生恐慌。3.龐大資金正在等候進場:當下跌無量時,就會產生此種說法。但投資人必須理解到一個基本道理,就是「有買方就必有賣方,而有人賣出就必有人買進」,市場並非單行道,每筆交易都是買、賣雙方共同完成。股票的確會出現「換手」,但當賣方在抽出現金時,買方便已經把資金投入,因此絕不會有潮水般的資金在等候進場。4.融資餘額偏高代表股市看壞:融資餘額是投資人借錢買股票的金額。如果融資餘額創新高,聽起來有些令人害怕,因為這表示投資人大舉借錢來買股,且以往的確有不少經驗顯示融資餘額的高點就是股價的頂峰。然而這項指標其實也無多大意義。當股市上漲時,融資餘額本來就會增加,反之亦然。融資餘額只是一項落後指標,只能用來解釋股市過去的表現。5.股、債變動方向應該相反:當股、債價格同時上漲時,投資人會認為兩者之中必有一個不對勁。但事實上在大部分的時間中,股、債價格都是同向變化。6.利率上升時買債券必虧:債券價格與殖利率是負相關,一個上升則另一個必下降。但在強調這項關係之時,卻往往忽略投資債券的總報酬。根據1954年迄今5年期美債的年報酬率數據,有36年是利率上升期,其中27年都是正報酬率。(作者是彭博資訊專欄作家/編譯任中原),

已標籤 , , , | 發表迴響

踩空墜谷… 小狗狂叫救他命

六十二歲朱姓男子前天下午騎機車到山區,台印石化協議6月協商 印方:全力支持,疑似拍照取景踩空,中職/高孝儀生涯首支再見安 兄弟4連敗,墜落卅多米深的溪谷;昨天上午附近農戶的狗狂吠引起義警注意,品牌計畫/店即品牌,救他一命。警方說,聯合國秘書長潘基文 暗示競選南韓總統,朱姓男子住鳳山區,戴隱形眼鏡泡溫泉 角膜竟破洞,平日習慣單獨騎車到處閒逛,前天下午他到桃源區五溪吊橋附近,把車停在農田邊,可能在峭壁拍照時不慎滑落溪谷;朱雖帶安全帽,但頭部及身體多處受傷。昨天上午,義警呂明智發現五溪吊橋附近農戶的狗狂吠不停,沿著山谷巡視,赫見躺在溪谷中虛弱揮手求救的朱姓男子;他通報六龜警分局梅山派出所救援,所長陳春景請當地里長召集部落青年協助,會同消防隊員救出朱。朱被送往衛福部旗山醫院急救,幸無大礙。,

已標籤 , , , , | 發表迴響

路透專欄/新興國改革經濟 抑制投資出走潮

強勢美元吸走資金,台壽獲FinTech創新應用獎,加上商品價格下跌,艾爾段提議軍援 傳利比亞全國團結政府已接受,已使新興市場對投資人的吸引力逐漸消退,伊朗:核子談判 有以色列就沒伊朗,不過,品牌計畫/店即品牌,若干承諾推動艱困經濟改革的政府,歐巴馬太常放假?旅遊業:和大家差不多,可望抑制資金出走潮。
基金經理人指出,避險成本攀升…保障型保單 躍銷售主力,印度和印尼目前看起來前景最佳,臭氧濃度飆高 出門多搭乘大眾運輸,贏得大選的親商政府承諾進行改革,把國營企業開放給外國投資並刪減繁瑣的法規。
印度總理莫迪政府計劃出售大型公司的政府持股,修改勞工法規並削減燃料補貼。英國基金管理業者施羅德集團新興市場經濟學家博德漢(Craig Botham)表示,預期改革有成,將促進對印度的投資,使成長動能回溫延續至2016年,但他對印尼政府矢言改革的宣示只表示「審慎樂觀」。
兩國迄今在留住外國投資組合資金成績高下立見。基金研究業者理柏(Lipper)資料顯示,投資印度的歐洲基金在9月淨銷售達3.03億歐元,為銷售速度最快的新興市場投資產品之一。
相形下,聚焦印尼的基金卻出現資金流出6,400萬歐元。7月當選的印尼總統佐科威未握有國會多數席次,限制了他履行開放經濟與吸引更多外資的競選承諾的能力。
投資人對土耳其興趣缺缺。土耳其於2015年中舉行大選,想打贏選戰的政治人物不太可能將經濟苦痛加諸在選民身上,儘管國際貨幣基金(IMF)建議土耳其緊縮財政與貨幣政策。
根據理柏的資料,聚焦土耳其的歐洲股票基金9月資金淨流出6,850萬歐元,這股趨勢也反映土耳其貨幣里拉兌美元匯率在2014年貶值約5%。
南非也失去投資人的青睞,因為主要客戶中國對南非商品出口的需求減緩,而且南非貨幣蘭德兌美元匯率自5月來已跌逾10%。巴西在立場左傾的總統羅塞芙贏得連任後,也不再是投資寵兒,一些人懷疑羅塞芙沒有能力遏阻預算赤字並控制通膨。
不過有「新興市場教父」之稱的基金經理人墨比爾斯獨排眾議,認為巴西明年的行情可望回升,還指出如果俄羅斯擁抱改革,將邁向復甦。俄羅斯經濟正因西方國家制裁、油價崩跌與盧布狂貶而深受打擊。墨比爾斯在寫給客戶的信中表示:「我們相信俄羅斯與巴西如果採取更合適的政策,都有能力強勁回升。」
(作者Chris Vellacott為路透記者/編譯葉亭均),

已標籤 , , , , , , | 發表迴響