陸股解碼╱軍工、新能源車 領漲

周三上證綜合指數收盤2288.63點，北市國小收假就考試 議員：不貼心，上漲22.58點，有「前任」沒現任 韓庚喊單身，漲幅1.00%；深證綜合指數報收1258.74點，今年Q3面板產業產值 微幅成長，上漲9.68點，小孟塔羅／測！我減肥失敗是什麼原因？，漲幅0.77%，歐航空鬆綁 搭機用3C免開飛航，兩市總成交人民幣3，984億元。媒體、通信、房地產、能源等類股表現較佳，軍工概念股、新能源汽車股漲幅居前。
大陸8月PMI指數為51.1%，較7月下降0.6個百分點；8月PMI反季節回落，連續五個月的回升態勢終結。內需擴張放緩，一方面政策在年中採取觀望態度，另方面前期刺激政策對經濟的拉動效應減弱，8月下旬央行定向降息及部署加快推進，意味著刺激政策將再度加碼，實體經濟有望第4季趨穩。
行業方面，中國汽車流通協會數據顯示，8月經銷商庫存預警指數為51.8%，比7月上升0.7個百分點，較去年同期上升3.6個百分點，仍超出警戒位水準。8月經銷商庫存壓力依然存在，並未得到有效改善。
8月大陸車市需求未完全回暖，加上4、5月密集上市的新車在8月左右開始量產，導致整體產量高於銷量，作為大陸兩大消費動力之一的車市3Q至4Q可能出現下滑。國際投資者中國股票組合中H股的部分，會逐步被價格更為低廉的A股所替代，預計未來權重股逐步向好。（作者是元富證券上海代表處研究主管），