陸股解碼／汽車家電 可布局

受周末IPO重啟加上新股發行改革及優先股試點的負面影響，災害專家：美日來觀摩 怎是亂變，滬深股市呈回檔走勢。上證綜指早盤開於2，法網／又有傷兵 迪爾波卓退賽，203.12點，狂犬病防疫 旗山醫院設門診，下跌17.38點，遭批不中立 蘇治芬：輔選為大局 不為個人，深圳成指開於8，霸菱：美國QE3退場時間恐延後，461.49點，蠻牛沒進前4種子 溫網挨批「笑話」，下跌81.12點。大盤一路低位下行，新北市交通裁決處 搬到新板特區了，終場上證綜指收2，207.37點，下跌13.13點，跌幅0.59%；深圳成指收盤8，376.64點，下跌165.97點，跌幅1.94%。特別是創業板，下跌超過8%，創史上最大跌幅。
IPO重啟及優先股試點被視為券商信託板塊的利多，國元證券漲停，招商證券及國海證券分別上漲9.96%及6.96%。保險板塊也受激勵，中國人壽、中國平安及新華人壽分別上漲4.13%、3.2%及1.83%。
另一方面，IPO重啟的消息讓高估值的創業板受到重擊，超過200家創業板上市公司跌停。
重啟IPO，破壞了創業板上漲邏輯之一「A股成長類供給受限，提升估值」。再者，由於三季報後業績下調，創業板指數沒創新高，但估值卻創新高，9月底42.5倍，現在是45倍。大盤指數因大盤藍籌股未曾大漲，因此跌幅不深；加上優先股試點的具體細則超出市場預期，投資者將逐漸轉向以金融股為代表的低估值藍籌。
在此次的下跌中，應該抓大放小（果斷砍創業板），要敢於買入藍籌。除了看好券商股外，繼續看好國企改革等能夠對低估值藍籌形成估值修復的主題，行業配置依舊偏好低估值藍籌集中的汽車、家電、金融等。 （作者是申銀萬國證券台灣、東南亞及澳洲市場總監），