陸股解碼／電信金融 政策撐腰

滙豐控股公布大陸製造業採購經理人指數（PMI）初值為50.5，水利會出書 追念八田與一，較3月51.6明顯下滑，健喬抗哮喘新藥 攻兩岸，反映4月製造業經營活動增長較弱。
房市政策上，蔣友柏：台灣教育制度令我太失望，廣州全面執行商品房住宅預售價格網上申報制度，開發金副總黃浩泉 申讓100張持股，試圖透過限制核發預售證方式，香港當跳板 江蘇企業進軍國際，控制高漲的房價；廣州也成為繼北京後，第二個對房價實施限價政策的城市。今年大陸官方會持續將房市作為監管工作的重點，對相關產業的投資可能要抱持著相對謹慎的態度。
A股可能納入MSCI新興市場指數，近來引發市場不小的話題。假定依MSCI新興市場指數被動型基金規模1兆美元計算，一旦A股納入新興市場指數，全球資金被動配置在A股的規模將達到1，700億美元，若再考慮其他主動型基金的配置需求，1，700億美元可能只是下限的規模，這潛在的新增資金量大約占當前A股流通市值5.7%以上，使得該消息一度引發股市大漲。
從最近一系列事件來看，都釋放出人民幣國際化將加速的政策信號。不過，MSCI在考慮將某市場納入指數時，會考量該國經濟地位、流通市值與流動性等指標外，投資風險、對外國投資者的所有權限制，及資本管制狀況等也是衡量範圍。從韓國、台灣的經驗，以及目前大陸市場情況來看，這一事件非一蹴而就，還需要相當多的準備工作，但A股國際化有可能加速並帶來相應投資機會，可望成為長線的想像題材。
在操作上，從近期的動向觀察，當前大陸新政府著重解決中長期發展的問題，使得打破政府壟斷、市場化加深的行業可能會有不錯的機會，如電信、金融和鐵路等。「五一」小長假在即，且後續將為旅遊旺季，旅遊和餐飲產業可多加留意。
（作者是富蘭克林華美中國消費暨中華基金經理人），