解讀美國GDP數據 五大觀察要點

美國第2季國內生產毛額(GDP)成長率達4%,

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,且第1季經濟萎縮幅度經修正後縮小為2.1%。該如何看這些數據?以下是五個觀察要點。
一、經濟自冬季的疲軟期反彈回升。
30日公布的GDP報告顯示,

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,第2季消費者購買耐久財(例如汽車和家電)的支出大增,

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,顯示冬季過後消費者買氣已回升。整體消費者支出對GDP的貢獻度達到2010年末以來最高水準,

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,而且耐久財支出接近五年來高點,

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,其中又以買車的支出增幅最大。企業投資也彈升,

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,上季非住宅固定投資增加5.5%,

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,延續第1季增加1.6%的上升趨勢。
二、住宅投資也產生助力。
住宅固定投資為第2季GDP成長率增添0.23個百分點,

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,逆轉之前兩季拖累成長的態勢。之前各界公認經濟復甦疲弱的原因之一,是住宅投資對經濟成長的貢獻不如往年的復甦強勁。房市自2011年起不再成為拖累美國經濟的包袱,2012年轉為提供小幅的助力,2013年復甦力道更明顯。
去年秋季房市景氣下滑,其實不是因為房屋營建景氣遲緩使然,而是反映成屋銷售滑落之後,不動產仲介商佣金隨之下降的因素。
三、去年下半年與今年首季的成長率上修。
去年下半年的成長率上修至2003年來最強,使第2季GDP成長率止跌回升喜上加喜。去年第3季與第4季的GDP增幅上修至4.5%與3.5%,分別高於先前估計的4.1%與2.6%。同時,今年第1季GDP的萎縮幅度也從原先估計的萎縮2.9%,上修到萎縮2.1%。
四、聯準會(Fed)動向成為焦點。
最新的GDP數據,對即將在台北時間31日凌晨結束兩天決策會議的聯準會官員來說,不至於產生立即的影響。Fed仍可望宣布依既定的步調,把每月購債規模再減100億美元。不過,Fed 6月時預測全年成長率可達2.1%至2.3%,但最新GDP報告出爐後,今年下半年的成長率必須超過3%,才可能持續接近Fed預測的水準。周三的報告也顯示,上季通膨率略超過Fed訂的2%目標。
五、各州展望更明亮。
第2季政府支出轉正,從第1季的萎縮轉為成長1.6%,主要靠州與地方政府的支出成長3.1%帶動,為GDP成長率增添0.35個百分點。,

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