期貨商論壇/選擇權 跨式操作

美股主要指數在經濟成長隱憂、北韓試爆氫彈、國際原油價格暴跌影響下全面收低,

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,道瓊收在17,

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,000點之下;台指期與大盤現貨雖然以小跌開出,

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,但隨著陸股開盤重挫,

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,指數便一路走低,

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,十點左右陸股再度因「熔斷機制」停止交易,

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,導致台股投資人信心崩潰,

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,盤中跌幅超過200點,

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,尾盤雖有回補買盤小幅拉升,

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,但終場加權指數仍下跌138點,收在7,852點,成交量放大至1,175億元。籌碼面上,外資現貨賣超119億元,三大法人合計賣超台股137億元;在台指期部分,外資減碼多單2,299口,留倉淨多單17,881口,十大特法淨多單仍維持萬口以上,顯示法人並未在指數破底之際大幅減碼多方籌碼。選擇權方面,自營商留倉部位轉為賣出買權與賣出賣權的中性持倉,買權的賣方淨水位為10,615口,賣權的賣方淨水位為14,593口,契約多空金額差顯示為正數;而在選擇權OI方面,買權最大OI雖落在8,800點契約不變,但平均有下移至8,200~8,400點契約的跡象,而賣權最大OI則平均分布在7,400~7,800點契約,顯示支撐似乎尚未大幅退守。建議操作上以賣出買權,同時賣出賣權的賣出跨式策略為因應策略。(日盛期貨提供),

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