儘管近期大陸外貿順差頻創新高，
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，市場也預期將有大量海外資金在滬港通啟動後布局陸股，
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，但瑞銀中國首席經濟學家汪濤指出，
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，順差屢創新高不是因為出口旺盛，
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，而是進口太糟。而在外資積極布局中國市場的同時，
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，大陸民眾與企業也在增加海外資產配置，因此她預期，到明年底人民幣對美元將貶值至6.35左右。
人民幣匯率在中秋節過後就維持相對強勢，昨天人民幣對美元匯率中間價與即期匯價雙雙小幅走升。其中，人民幣對美元即期匯率收盤上漲26個基點，報6.1378。
大陸今年7、8月貿易順差接連創下歷史新高，8月貿易順差達到498.3億美元，更比去年同期大增77.8%。但汪濤指出，大陸最近一輪貿易順差屢創新高並不是因為出口特別旺盛，而是因為進口特別糟糕。
汪濤表示，過去7年大陸單位勞動成本漲幅居全球之冠，出口競爭力因此大為削弱。因此，儘管外貿順差屢創新高，大陸也仍然面臨來自美國的政治壓力，但人民幣匯率絕對不能再升值了。
尤其是在當前美元看漲的情況下，預估今明兩年美元對日圓和歐都將持續升值，人民幣更不能再盯著美元升值，否則對中國的出口將會極為不利。。
另一方面，雖然目前許多國外投資人有意到中國投資，但與此同時，大陸民眾和企業到海外置產的意願也非常高。從過去幾個月大陸外匯占款走低就能看出，整體而言，大陸資金仍在往外流。
大陸6、7月外匯占款分別減少人民幣868億元和2億元，8月央行外匯占款雖然增加23億元，但仍處於較低的水準。
因此，汪濤預估，今年底，人民幣對美元將來到6.20，2015年更將跌至6.35，亦即與目前即期匯價相比將有超過3.0%的貶值幅度。，