港股在過去的一周反彈，國民黨雖輸了三星補選 得票比大選時亮眼，並配合成交額大漲，酒駕冒哥哥名 差1字判3月，市場氣氛逐漸改善。雖然周初，日和平旅者 小林豊開講，受獲利回吐壓力，偏遠天冷地區 今年起不送報了，港股下跌，但中國召開經濟工作會議，令市場預期中國將會逐漸推出利好的經濟政策，A股反彈明顯，且收復2，000點水平，令投資者恢復信心。
此外，市場對美國財政懸崖問題並非過分悲觀，歐美股市暫時企穩。恆指全周升0.7%，收報22，191點。中資股動力增強帶動國企指數及紅籌指數增幅超恆指。
內銀股、內險股、地產股及石油股為推動恆指上漲的主要動力。其中，中石油及中石化分別上漲2.89%及3.53%。內銀股升0.9%至2.19%。市場憧憬城鎮化進程，利好內房股、基建股等，中國海外及華潤置地分別升3.05%及2.17%。香港地產股亦普遍造好。市場避險情緒退去，公用股逐漸受壓。
據報導，中國保監會放寬險資投資銀行股權限制，內險股走勢改善。中國平安、中國人壽及新華保險分別升2.3%、2.6%及9.96%。基建股重拾動力，中國建材及海螺水泥分別升9.09%及9.11%。此外，內銀股也是推高國企指數的主要動力。內房股中，保利置業及方興地產表現不俗，分別升6.3%及2.2%。
因此，當A股指數在上周三突然轉勢急升，並重新升破2，000點水平後，無論是大陸投資者或是香港投資者，也開始對內地A股的前景重新看好，帶動港股不單止重新升破11月2日的高位，更一度升上最高22，371點。
經過過去一周反覆上升後，恆指已重新返回自今年6月低位18，056點開始形成的上升走勢頂部之上，以及重試由今年9月開始形成的短期上升走勢底部，因此，港股的走勢仍然相對偏強。如果外圍未有重大事故，相信20日線已是一較佳的支持。
至於今年餘下的時間，我們相信恆指仍然有望繼續上升，但上升動力暫時仍然有限，尤其是有不少的基金經理會觀望美國財政懸崖是否能順利解決後，才會在明年初重新入市。
（作者是香港京華山一國際研究部主管），