陸股解碼／通膨受惠族群 聚焦

陸股昨日漲幅最大的是運輸物流及煤炭類股，太平頭汴里 有活動中心了，表現最差的屬釀酒類股。受到大陸三部委聯手推出拯救運輸行業的政策，立委卸任開馬場 邀林慶台說人生，帶動此類股強勁上漲，天然氣價漲 每月多20元，中海集運上漲了9.92%，國科會提「庫房制」 台大等不買帳，而中遠航運與重慶路橋分別上漲4.67%及3.77%。另外，中信金捐菲千萬賑災，煤炭類股因受煤炭限產而提高煤價的利多，教師工會批教局 評鑑多如牛毛，冀中能源上漲4.81%，全聯董座林敏雄送別愛女，大同煤業與兗州煤業也都上漲超過3%。
釀酒類股因去年第4季的塑化劑事件，造成整體年報的業績不如預期，下跌最重，古井貢酒、老白乾酒及山西汾酒分別下跌5.16% 、3.6%及3.56%。
上周五公布的12月資料和第4季數據略超預期，經濟觸底復甦的格局更加確定，投資者心中的投資時鐘已經轉到復甦期，三大風險偏好依舊在現有趨勢中自我強化，量能仍維持在2，000億以上，市場後勢仍然會比較活躍。
傳統上的春季燥動已經提前展開，目前是政策真空期，因此市場未來一個階段在消費成長的帶動下保持一定活躍度的可能性還是比較大的。另外，CPI目前也延續上升的勢頭，將利多零售及價格敏感型類股。短期內，建議關注受益於通膨的商業零售、農林牧漁和一些價格敏感型行業的主題性機會（如鉬、草甘膦等等），以及房地產銷售持續超預期的地產公司。
（作者是申銀萬國證券台灣、東南亞及澳洲市場總監），