Fed鴿派抬頭 今年升息機率低

聯邦準備銀行總裁威廉斯。 彭博資訊 分享 facebook 舊金山聯邦準備銀行總裁威廉斯表示，歐洲電影節到台東 9部片免費看，「中性利率」已下降且將持續偏低，健康你我他／大掃除前忘熱身 老骨頭差點散掉，央行的利率決策不應再依據偏低的通膨目標（2%）。這意味著他主張低利率應持續更久，MLB／林子偉很好，但… 紅襪 想要更強三壘手，也凸顯出聯準會（Fed）內部的「鴿派」聲勢增強。威廉斯指出，68年前的世紀「謎案」 我在北京見到沈崇，「在中性利率（既不助長、也不拖累經濟的利率水準）和通膨率都非常低的情況下，央行已沒有足夠的降息空間以因應經濟下滑」，因此設定偏低的通膨目標已不再適宜。他建議提高、甚至取消通膨目標，改用彈性的物價目標，或名目經濟成長率等其他指標來代替。之前已有多位決策官員提到低利率已是「新常態」，並主張應有新的利率決策架構。聖路易聯準銀行總裁博拉德（有投票權）便對美國的潛在產出成長率（OPG）相當悲觀，並預測2016年僅可能升息1次，2017和2018年不會升息。芝加哥區總裁伊凡斯（無投票權）表示，Fed應等到通膨率達到2%之後才升息，而非提前升息以預防通膨飆高。Fed前主席柏南克上周也發表文章指出，Fed現在已轉向「鴿派」，主因Fed已將「中性利率」下修，這也「意味目前的政策並沒有想像的那樣寬鬆」。威廉斯指出，人口老化，生產力與經濟成長皆減緩，加上新興市場正積極尋求安全資產，都使短期中性利率從4-4.5%，下降到3-3.5%，甚至更低，因此央行藉降息來因應經濟下滑的空間已相當小，而不得不轉向其他工具，例如擴大量化寬鬆政策，「甚至進一步壓低負利率」。既然貨幣政策的作用逐漸耗盡，威廉斯也倡議政府應強化財政支出，「在經濟衰退與復甦期間支持經濟。」，