陸股解碼／節後行情 維持強勢

昨（7）日A股小幅低開，永慶慈善基金會辦活動 喚醒重視空間弱勢者，地產、家電、銀行、保險等類股走勢較弱，立委提案政院設兒少權益促委會，午盤過後大盤一度下探至2，捐款逾100元 送小皂可抽獎，394點，春遊新北 跟著天燈找幸福原味，跌幅一度擴大至1.6%，洋老公重婚 元配找出喜帖告他，後在券商股與民生銀行等權重股跌幅收窄，帶動大盤回升。最終上證指數報收2，419點，下跌15點，跌幅0.63%，成交額人民幣1，093億元；深成指報收9，904點，下跌17點，跌幅0.18%，成交額834億元。
消息面上，1月的信貸井噴受到管理層的重視，四大行在1月前20天合計投放貸款3，400億元，放貸速度過快引發管理層的擔憂。據此消息，不難看出管理層對於今年貨幣政策的態度依然以謹慎為主，並不希望大幅放鬆貨幣，帶來後期的通膨隱憂。由該邏輯推演開來，今年以政府主導的投資行為預計不會超出市場預期。
展望節後，經濟復甦態勢仍然延續，且1、2月的信貸資料強勁，受此支撐，市場應該至少在2月能夠保持強勢。
需要注意的是，一線城市地產價格的迅速回升和信貸的強勁增長已經引起管理層的不安，畢竟2013年仍然是個過渡年，政策方面屬於穩中求進，不希望看到房地產市場過熱和流動性氾濫的情況再次出現。
因此需要提防經濟熱度過快上升後可能出現的調控預期，尤其是目前上證綜指接近2，500點，估值已經趨近合理。
（作者是永豐金資產管理亞洲投資長），