瑞儀蘋果光轉淡 遭降評

蘋果即將推出新機，安倍批大陸 對內搶支持度、對外圍堵中國，相關產業供應鏈將重新洗牌，廣角鏡／越南的經濟 期待新班子，特別是蘋果新iPhone採AMOLED，探視林義雄 府：江揆代表馬總統去，背光模組廠瑞儀是外資圈公認衝擊較大的蘋概股，eTag又亂扣錢…沒出車 信用卡被扣款，在財報公布後，陸委會肯定陸新領導 了解台灣，花旗環球與摩根大通證券都同時調降評等。在蘋果供應鏈即將迎接下半年旺季之際，花旗環球證券降評瑞儀，投資評等一口氣從「買進」、驟降至「賣出」；摩根大通則調降投資評等至「劣於大盤」。瑞儀過去一年股價上漲33% ，昨（2）日上漲0.20元，以63.2元作收。花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋認為，瑞儀股價過去一年已經大漲33%，由於營運與蘋果高度相關，且深受OLED市占崛起侵擾，建議旗下客戶趁勢獲利了結；摩根大通證券更指出，瑞儀生存危機延續中（Survival crisis is not yet over），將投資評等降至「劣於大盤」，推測合理股價也下修為50元。不少蘋果供應鏈今年以來高檔不墜，且受惠於台股表現佳，提前反應對新iPhone商機的期待。不過，摩根士丹利證券先前從PCB產業中，爬梳新iPhone循環來臨前的受惠與受害股，市場才重新正視「技術或市占變化」對企業前景的影響。摩根大通、瑞信證券與元大投顧皆強調，瑞儀結構性問題無解，恐成蘋果新iPhone採AMOLED變革中的最大受害者，推測合理股價都僅在50元左右。美系外資的財務分析是，瑞儀今年獲利無成長，2017年、2018年則將分別年減三成與18%，為4.7與3.8元；在這樣的環境中，不容易再維持高殖利率。瑞信證券科技產業分析師蘇厚合則指出，由於蘋果iPad占瑞儀營運重要地位，相較於iPad在2010年至2013年出貨成長期間，眼前狀況今非昔比，對瑞儀看法保守。元大投顧科技產業分析師黃柏璁說，除了OLED帶來技術汰換風險，瑞儀在蘋果MacBook、iMac、iPad、iPhone接單占比分達100%、100%、90%，以及30%至40%，單一客戶風險高也是隱憂。針對蘋果iPhone 8新機，花旗環球證券估計，LCD機種的市占率僅會有四成，不若市場推估的45%至50%那般樂觀，且2018年LCD機種比重更將降至27%，對瑞儀產生不良影響。 圖／經濟日報提供 分享 facebook，