美國科技股今年漲勢凌厲,
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,9日卻暴跌,
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,導火線是華爾街研究報告大挫科技股銳氣,
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,但據巴隆周刊(Barron's)分析,
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,投資人可能對報告內容一知半解,
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,一瞄見標題就拋售持股。高盛報告的標題是「FANG估價有誤?」,
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,瑞銀(UBS)報告的標題則問:「科技股即將被拔牙(de-FANGed)嗎?」「FANG」指臉書(Facebook)、亞馬遜(Amazon)、Netflix和Alphabet(Google母公司),
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,9日收盤跌幅都超過3%。然而,兩份報告都未特別唱衰科技股,甚至認為科技股長期仍看漲。高盛和瑞銀的報告都聚焦於市值最高五檔科技股「FAAMG」,即臉書、蘋果、亞馬遜、微軟和Alphabet;點出科技股上漲、波動卻不大的問題;並警告FAAMG續漲之路未必平順,儘管長期表現仍可能領先群倫。兩家投銀認為,投資人把FAAMG當「成長股」買進,期待賺取股價的價差,而不是尋求穩定收益,如股利。傳統上,成長股股性活潑,獲利可能時好時壞;公用事業或消費必需品股波動性小,但盈餘較穩定、可靠。但今年來,FAAMG股價波動率比公用事業和消費必需品股的平均波動率還小,高盛和瑞銀認為這不會持久。兩份報告也拿當前這波漲勢與1990年代末科技股泡沫相提並論,結論是:以本益比等標準檢視,FAAMG今日股價比當年便宜。,