彭博資訊專欄／恐攻震撼 激起美債漣漪 | 國際財經 | 全球 | 聯合新聞網 買東西RSSApp粉絲團我的新聞udn family搜尋時尚汽車NBA台灣遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格全部願景新聞財經時尚汽車NBA遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格元氣話題讀書吧讀小說知識庫電子報基金房地產影音售票網外貿網買東西有設計有行旅捷客聯合文學聯經出版世界日報App 即時熱門要聞娛樂運動全球社會產經股市健康生活文教評論地方兩岸數位旅遊閱讀雜誌時尚汽車購物國寶牛樟芝 恐攻威脅升溫 南韓閨密門風暴 國際焦點 奇聞不要看 國際萬象 國際財經 美國新聞 轉角國際 udn / 全球 / 國際財經相關新聞古巴每小時上網費用調降0.5美元三星設定明年營收破8千億義大利舉債籌資200億歐元紓困美元強勢 緬甸幣持續貶值歐洲不平靜 歐元摔落14年谷底政局不穩 土耳其陷貨幣危機亞洲熱銷商品 反映三現象抗通縮英雄 可能是川普全球景氣將擺脫「非理性低迷」日利率不動 上修經濟評估美元指數飆14年新高鴻海傳提交計畫 復工諾基亞印度廠銀行拒貸27次 母親妙招救了他柏林恐攻避險 日幣一度升破117中國才不屑美中貿易角力 目前有更迫的問題要自保川普效應 日企投資美國年底重頭戲！ 日銀今天決策會議4大重點巴黎全年旅客人次減6% 來春可望回升拉加德法財長任內怠忽職守 不影響IMF總裁職位彭博資訊專欄／恐攻震撼 激起美債漣漪分享分享分享留言列印A-A+2016-12-21 02:57經濟日報 ■ 藍格納（Christopher Langner）／編譯湯淑君WhatsApp 俄羅斯駐土耳其大使遭暗殺，
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，以及德國爆發卡車衝撞人群致死的恐怖攻擊，
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，再次提醒世人地緣政治事件的震撼力，
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，且可能在世界最重要的市場激起漣漪。同日發生這兩起血腥事件，
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，觸動美國10年期公債價格大漲，
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，走勢反向的殖利率陡降5個基點，
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，是12月2日來最大降幅。時機適逢投機客放空美國公債期貨的部位升到2010年4月來最高。美國商品期貨交易委員會（CFTC）周報顯示，
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，13日非商業交易員的淨空單達26萬8，
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，395口，押注10年期公債殖利率會升。大量空單湧現，意味市場軋空行情條件成熟，這回可能是由兩件慘案所引爆。當然，美國公債市場規模巨大，市場押注方向突然逆轉，未必會演變成大型、持續的走勢，但可能足以扭轉市場對殖利率走向的觀感，而這正是關鍵。放空美國公債的興趣變得如此濃厚，有許多原因：預期通膨率走高、美國成長率加速、美國總統當選人川普推動財政刺激等等。其中之一是技術性因素，與美國房貸利率有關，因此影響到更廣的經濟。這些房貸一大部分是金融機構所持有，他們預期平均在幾年內就會償清。10年期公債殖利率是30年期房貸利率的指標，所以每逢殖利率下降，金融機構就會假定房貸戶會加快償還，因為可以更低的利率再融資。反之亦然。所以，當殖利率上升時，金融機構預期可持有這些債權久一些、報酬率也高一些，這將影響債權的淨現值。為防範帳面損失，他們放空10年期公債作為避險措施。但此刻他們放空的工具，正是他們所持有房貸的指標。這可能產生惡性循環，持續推升10年期公債殖利率，並牽動其他年期公債的殖利率。新的房貸利率往往會升高，可能傷害經濟。這正是為何市場押注突然轉向可能有助益。預期殖利率會持續攀升的投資人一旦減碼空單，指標利率就可能穩定下來。（作者Christopher Langner是彭博資訊Gadfly專欄作家），