印度、印尼和菲律賓的領導人靠承諾大舉斥資投入基礎建設以刺激經濟，
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，進而掌權，
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，如今美國聯準會（Fed）主席葉倫準備啟動「縮表」，
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，外資可能轉向，
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，將暴露這三國存在已久的經濟弱點。印度總理莫迪計畫在今年度砸六百億美元基建支出。菲律賓總統杜特蒂訂定基建支出占國內生產毛額（ＧＤＰ）百分之七的目標。印尼總統佐科威已興建四座新機場、修築了七千公里長的道路，
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，上周還矢言再加碼。這三個新興亞洲國家近年經濟快速成長，
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，吸引外資紛紛參與投資當地建設計畫。即使Fed已展開升息循環，
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，這三國也展現韌性，不像許多開發中國家昔日經濟因美國升息而腳步蹣跚。但現在，隨著Fed即將開始縮減四點五兆美元的資產負債表，這三國舊有的經濟弱點又開始露餡。不同於中國大陸，印度、印尼和菲律賓無法靠國內的工業、出口和家庭儲蓄，提供基建支出所需財源。但無論挖地基和灌水泥，都需斥資進口重型機具，在成長加速推升進口之際，會進一步削弱經常帳。推行基建計畫也會加重預算赤字，迫使政府大量倚賴外國資金。馬來亞銀行金英證券駐新加坡經濟學家蔡學敏（英譯）說：「這些大型亞洲新興市場加緊基建投資，可能造成經常帳逆差擴大和外債擴增。視外部融資的形式而定，有些新興市場可能對外資流動變化和貨幣錯配的風險變得比較敏感。」匯市已浮現徵兆。菲律賓披索今年來對美元貶值逾百分之三，成為表現最弱的亞幣，印尼盾倒數第三，印度盧比表現中等。，