花旗集團（Citigroup）警告，
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，隨著貨幣政策遭扭曲的時代逐漸結束，
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，投資人應為整體信用和新興市場可能出現的風險溢價「正常化」做好準備，
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，近來美國公債市場的賣壓可能預示低估風險新時代的到來。花旗策略師蕭菲爾德（Mark Schofield）和納巴羅（Ben Nabarro）21日發布報告指出，
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，美國債市突然遭遇賣壓，
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，仍是一個被低估的風險，
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，並提醒資產市場可能正在醞釀「結構性地重新定價」。 經濟日報提供 分享 facebook 這兩位策略師指出，
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，近來他們與投資人交談後發現，相較於利率重回海嘯前水準的情境，投資人似乎更加適應美債殖利率與美元攀升可能遏制經濟復甦的情況，促使美債殖利率再度回落。兩人認為，投資人仍保持樂觀，多頭派認為美債遭遇的阻力被國際油價與部位過高等短暫因素誇大了，健全的景氣循環周期將抵銷貨幣政策趨緊的利空，使風險溢價水準維持低迷。但蕭菲爾德和納巴羅指出，美國公債價格下跌的主因是實質殖利率走揚，而非市場帶動的通膨預期，顯示油價上漲並非美債價格下跌的元凶，若美國經濟成長的步調與期限溢價一致，美國10年期公債殖利率漲到4%至4.5%也不為過。，