港股導航／地產股 表現弱勢

港股呈現開高走低，匯流兩法 拚年底送立院，截止收盤，美擬制裁共軍裝備部門及首長 陸外交部：強烈憤慨，恆生指數下跌11.8點至23，少子化、弱勢多 偏鄉教育危機，684點，潤泰新 強攻三大領域，跌幅0.05%。國企指數收在11，漁業署新規上路 仲介公司反彈漁民擔心遭殃，387點，下跌61.5 點，跌幅0.54%。恆生分類指數僅公用及工商指數小漲，類股中地產類股表現較弱勢。
三中全會後市場投資信心回升，資金流入中國及香港基金，預期資金流入情形將持續。由於之前市場過度悲觀預期，目前中國及香港股市評價偏低，加上類股有估值重估的機會，政策出台後對於經濟穩定有實質幫助，之前由亞洲流出的資金預期會持續回流。
三中全會改革細節公布後，涵蓋多個受惠產業，從戰略性產業到醫療及消費族群。目前看來，屬戰略性行業的電信、航空及能源產業，因為涉及國家安全領域，市場化開放時程不會那麼快；反而消費、醫療及相關基礎建設受惠較大，經濟及人口政策將刺激消費及醫療品質的提升，這些類股均可持續注意。
歐美股市持續維持強勢，美股續創新高，三中全會的政策改革紅利提升市場投資信心，指數在上周強勢後隨之震盪。預期震盪持續，短期關注12月初將公布的中國PMI指數；中央經濟工作會議也即將召開，屆時將會確定明年經濟增長目標以及經濟工作的重點任務，相關投資主題有想像空間，建議拉回布局改革受益以及內需消費族群。
（作者是新光投信投資管理處中國研究員），