「輸入型通膨」 當心物價蠢動

夏季電價六月上路,

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,由於四月起一般電價已調漲,

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,因此五百度以上用戶的夏季電價將上漲更多。圖/聯合報系資料照片 分享 facebook 六月啟動夏月電價,

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,加上長時間「廉價新台幣」政策,

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,讓物價浮動起來。庶民百姓的「體感」,

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,早已領先官員的「口感」。物價變動如何影響民生經濟及國家經濟景氣,

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,不能光看通貨膨脹率,

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,必須要能兼顧消費者物價指數(CPI)與躉售物價指數(WPI)兩者,如何相互/相對變動情勢而研判定奪。 CPI足以反映民生經濟,也是通膨主要表徵,先進國家習將能源費用剔除,定義為「核心CPI」,且認為核心CPI更能映現通貨膨脹水準的真實變動。而WPI反映的是產業經濟及機構經濟的動力或能量變化狀況,一般而言,WPI的起落,必會帶動三至五個月後CPI變化。也就是說,今日較高的WPI,會是明日更高CPI的預示。六月台灣情節變化,恰恰如此。主計總處六月物價指數統計顯示,CPI月增率○.四三%,較上一年同期顯著增長一.六○% ,惟經過季節性調整之年增率僅為一.三一%,較年初原預估水準一.四九%為低。官員解釋這是「不足為慮」的消費者物價上漲;但另一方面,WPI月增率○.八一%,則較去年同期增長二.三七%,顯已超過警戒水準,若酌加季節性調整後,年增率則顯著性跳高到「必須嚴密檢視」的六.六五%。單單檢視六月CPI變動,顯示民生物資及食物類之漲幅不過○.○九%,扣除季節性蔬菜、水果及能源的核心CPI,看似不過僅漲了一.三○%;但是,最關鍵當然就是剔除「油價電價在內」的「能源」項結果。社會大眾同時應正視的是,六月WPI大漲情勢,以至其產生的最大可能賡續效應,未來可能出現的危險。六月WPI年增率高達六.六五%有兩因素:一是國產內銷WPI月增率一.二四%,較上一年度同期增加六.三四%,以及以新台幣計價的進口物價年增率高達十%,若改以美元計算,則進口物價上漲率僅及○.七○%的微幅增長,構不成整體WPI暴漲原因。主政者及社會大眾須正視:內銷躉售物價變動的背後,因原物料大部分來自進口,對躉售的下游廠商企業自可輕易「向前轉嫁」,未來三至五個月,這「輸入的通貨膨脹」勢必成為國內CPI上漲的原因。今天我們看到WPI年增率遠高過CPI,識者只有更多擔憂,毫無樂觀餘地。解讀六月國內物價概況統計,蔡政府的財經金融政策必須立馬改弦,以及調適對外的宏觀經濟戰略。,

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