蘋果下修財測，
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，引發全球經濟放緩的擔憂。路透 分享 facebook 股王大立光（3008）公布自結去年12月營收數字不佳，
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，4日收盤價2，
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，905.0 元，
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，是近兩年六個月的低點。大立光本益比跌至14倍，
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，變便宜了，
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，現在是買點嗎？資深大立光投資人吳文揚認為，大立光有「護城河」優勢，長線佈局時刻已到了。「長線投資人，要買在短空之時。」 吳文揚是一般投資人，有長達11多的投資經驗，他以零股投資方式，分批進場長線投資大立光。他從 2017年12月5日開始，從 4，750元一路買下去，然後在前一波落底到3，000元，漲到 5，330 元的過程中分批獲利出場，但沒有出清。至去年底為止，大立光的帳面損益為12.23%，如果計算到上周，損益降到約 1.4%，4日他有進場買進大立光。以下是本報記者訪問摘要。問：大立光12月營收月減19%、年減33%是不是業績低點？答：不是，往年2月才會是大立光營收的最低點，今年也難以例外。第1季營收推估仍將持續衰退，至於幅度能縮減到多少，就要看新增三星訂單的助益程度。三星與蘋果在中國市場都遭遇反制，短期皆不易扭轉。問：大立光長線題材及優勢是什麼？答：大立光具備「護城河」優勢，包括：一、大立光囊括全球前五大手機品牌高階鏡頭訂單，如蘋果、三星、華為、VIVO、OPPO 現在皆是大立光的重要客戶。二、去年上半年華為初亮相的三鏡頭手機 P20 Pro 贏得好評後，為多鏡頭在高階手機的應用打下第一場關鍵性的勝仗。去年底三星也推出 Galaxy A9 的四鏡頭手機。今年開始，預期蘋果也將正式踏入雙鏡頭與三鏡頭的應用，安卓陣營更加緊腳步推出四鏡頭與五鏡頭的應用，在高階鏡頭的應用，大立光將可直接受惠。三、在 2019 年將推出應用在 3D 感測的全塑鏡頭，大立光執行長林恩平法說會中曾說，將可提出比半導體鏡片（Wafer Level Lens），更具價格優勢與鏡頭性能的解決方案。四、全屏手機已鋪天蓋地而來，「臉部感測解鎖」與「螢幕下指紋辨識」兩大技術互別苗頭、難分難解，但唯一確定的，全屏設計將提高鏡頭設計難度，提高大立光的競爭門檻。五、單一鏡頭規格拉升至 4，800 萬畫素已非特例，光圈主流亦將從 F1.8 升級至 F1.5，規格升級帶動的利潤含量，將成為大立光的成長動能。六、今年7P全塑鏡頭將領先全球量產，拉高與競爭對手差距。七、與三星在專利領域激戰王年，去年總算塵埃落定、化敵為友，未來大立光在三星供應鏈的地位，可望逐步吃重。八、目前的手機相機，真正的光學變焦功能僅有兩倍到三倍，例如 iPhone XS 便是僅有兩倍光學變焦，而去年下半年的華為新機 Ｍate20 Por 則有三倍光學變焦，再透過 4，000 萬主鏡頭的輔助，將光學變焦效果模擬到五倍。今年開始，透過潛望式鏡頭技術的普及，有機會看到五倍以上的光學變焦，讓使者用以用手機相機，即可拍出極具專業水準的遠距離相片。大立光與華為合作開發最新型的應用，也是引領這波浪潮不可或缺的關鍵角色之一。九、鏡頭其實已不只是鏡頭，而是替代人眼觀察最重要的感測器，大立光有機會稱霸鏡頭產業中技術難度最高的智慧型手機領域；未來若是有閒置產能，可擇機跨足具備高獲利的相關領域。問：蘋果光不亮，大立光為何不怕？答:蘋果連續兩年新機銷售遠不如預期，不免讓大家開始懷疑蘋果的潛在價值；股價跌破 150 美元的蘋果公司，與兩個多月前股價創下歷史紀錄 233.47 美元的蘋果公司，其實只有一個差別，那就是投資人的情緒。股神巴菲特從 2016 年第1季開始買進蘋果公司的股票，至最新一季，也就是 2018 年第3季仍然持續以均價約 208.30 美元的價格買進約 52.2 萬股，目前巴菲特的持股均價不計算配息約為 145.89 美元，蘋果重挫實是投資蘋果良機。回到大立光身上，蘋果仍是大立光最重要的獲利來源，然而大立光已囊括所有高階智慧型手機鏡頭的生意，以世界第一的技術，兼以世界第一的產能，雖受蘋果銷售波動影響，但幅度早已不若早年嚴重。總結來說，大立光之所以能不怕，一來是蘋果並未真正殞落，二來則是大立光已在鏡頭產業的世界舞台上站穩腳步，就算蘋果光不再，取代蘋果的公司，難道不需要大立光的核心鏡頭技術嗎？我深信，大立光能夠在自己的本業上，年復一年地做到最好，以自己為最大的競爭對手，持續地超越自己，持續地為公司拓寬護城河。，