匯損風暴席捲壽險，鴻海旗下 乙盛8月營收燙，外資高度關注。摩根士丹利昨（18）日發布台灣金融股報告，2月外匯存底 可望攀升，示警壽險匯損噩夢恐籠罩全年，罵人「她是公車…」 婦被訴，下調國泰金（2882）、富邦金、中信金及中壽目標價，國泰金評級並降到「中立」，力薦資金分散到銀行股。 經濟日報／提供 分享 facebook 事實上，本周大型金控爆出「五王一后」找金管會增列外匯準備金，外資圈報告就不曾停過，包括大和、美林、花旗、瑞信等重量級券商皆發布評論，但評等調整都沒有摩根士丹利大。 近期國際資金更是用「腳」投票，領先在金控發布12月獲利前，從去年底陸續賣超壽險金控，累積上個月，外資已賣超新光金、國泰金、中信金及富邦金5萬到26萬張不等，是單月減碼前四多的金融股。今年來，外資持續賣超新光金、國泰金、富邦金逾6萬張，連帶衝擊個股股價創波段低點。摩根士丹利在報告開頭斷言，2019年將是壽險金控跑輸銀行股的一年，有五大理由不看好。包括一、今年金控沒有遞延所得稅挹注，也將缺少去年上半年可觀的資本利得收益，二、金控股價常連動獲利，獲利轉弱預期，股價上檔空間不大，三、股市氣氛不好，可處分收益看減，四、債券殖利率曲線平滑，也不利債券收益，五、匯損金額仍可能因為換匯成本提高快速增加。對照壽險股走勢已大為轉弱，摩根士丹利進一步點出，國泰金股價又比同業弱，推測除了有基本面利空，其股價與美債殖利率連動也影響巨大。日前大摩全球總經團隊預估，第4季美國10年期公債殖利率將降到2.45%，比現在還低；大摩台股團隊據此調降國泰金今、明年EPS（每股純益）及投資評級。相較下，大摩預期富邦金在壽險股表現領先，但也分別把其去、今年獲利預估下調；中信金、中壽看法相對正向。銀行股方面，大摩認為，今年類股仍可望有7%-8%的穩成長，首選股東權益報酬率俱佳的玉山金。瑞信證券則建議同時避開壽險股和銀行股，不認為銀行股評價具吸引力，調升元大金至「優於大盤」。花旗環球青睞中租的租賃業務成長更大，優於銀行股，銀行又優於壽險股。，