陸股解碼／百貨旅遊 表現亮眼

陸股昨天上漲最快的當屬商業百貨及旅遊酒店類股，美大學研究揭發︰中國挖地道藏核彈，跌最重的是券商信託類股。受中秋及「十一」長假雙節逼近，直言集／權力之爭 「法律」巧妙包裝反馬，商業百貨及旅遊酒店開始獲得青睞，美大學研究揭發︰中國挖地道藏核彈，商業百貨中的武漢中商、大東方及小商品城都漲停。旅遊酒店類股，觀察站／楊永明「感受不到地方熱情」，漲幅居次，怕撲空…上網查熱氣球動態，相關公司如號百控股漲停，大埔案抗爭戶死亡 劉政鴻表示哀悼，華天酒店及北京旅遊分別上漲了9.73%及4.43%。
上周因經濟數據超乎預期，同時大陸總理李克強在夏季達沃斯論壇上，發表關於中國經濟奇跡「第二季」的講話，均有助提振市場情緒。另，流動性較為平穩，不像6月底那麼緊。同時中共十八屆三中全會前，改革預期此起彼伏，帶來不少熱點，引發了大盤的上漲。
申萬的調研指數（申萬PMI 指數）也進逼年內的最高點，旺季需求復甦，所以這種上漲的趨勢還會維持，有可能到11月十八屆三中全會召開前。但之前大盤回升較猛，有整固的需要。
離中秋假日僅剩今明兩個交易日，下周過後又會臨近「十一」長假，9月接下來的交易日顯得有些支離破碎。而月末資金偏緊因素不得不防，因此，在做主題操作時，適當留些後手，等待10月經濟數據、政策等因素進一步明朗化，昨天量縮、風格略轉等跡象，都對投資者做了一些提示。
（作者是申銀萬國證券台灣、東南亞及澳洲市場總監），