已開發入場券遙遙無期 熱錢恐流出台股

日前市場期盼南韓、台灣可望被納入已開發國家指數,

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,但根據MSCI公布的最新結果,

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,南韓與台灣不僅沒獲得升等,

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,且從審核名單上遭移除。對台股來說,

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,被納入已開發國家指數有可能將獲得更多國際資金流入,

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,但由於台股權重在整到已開發國家指數的過程中可能被壓縮,

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,因此可望流入的資金也有限。
根據Bloomberg與Lipper估計的數字,

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,全球以MSCI已開發市場指數為標準,調整股市投資的主動式與被動式基金,加起來規模大約為2兆3千萬美元,而以新興市場指數為投資指標的基金規模則僅1兆4千億美元。也就是說,若台股能成功獲得納入已開發市場指數,採用該指數為投資指標的基金額度將翻倍。
不過,由於被納入已開發市場指數成分股的門檻高,台灣現階段許多被納入新興市場指數的公司股票,在轉換到已開發市場指數時,可能因為市值不夠而被排除在外,因此可以預見的是,目前在新興市場指數中占權重約11%的台股,被納入已開發市場指數時,權重占比是否能吸引國際熱錢目光,否則可望吸引的國際資金有限。
然而對台股來說,除了權重以外,另一個要擔心的問題,是外資對台灣市場準入性 (Market Access)的疑慮,這次MSCI指出,由於台股交易對外資的限制、ID認證系統等問題,讓外資覺得台灣市場準入性低,MSCI也表示,要在看到這些問題獲得改善後,才可能將台灣再度納入審查國家名單中。
A股納MSCI 將壓縮台股權重
但相反的,市場對於A股納入MSCI新興市場指數有高度共識,只是時間早晚 的問題,但對台灣來說,獲納入已開發市場指數之日卻遙遙無期,要是無法爭取更多國際資金的青睞,坐等A股納入MSCI新興市場指數之日來臨,屆時就算台股企業市值有成長,還是可能面臨權重萎縮的窘境,被動基金資金也將流出台股,投資人只能欲哭無淚。,

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