2019年新興市場的大戲一齣接一齣，
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，未曾間斷。拉丁美洲兩大巨人墨西哥左派總統羅培茲與巴西右派總統波索納洛，
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，在上任後都保證要進行大刀闊斧改革；印度親商派的總理莫迪以壓倒性優勢順利連任；阿根廷大選出現了投資人不想要的結果，
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，馬上面臨一場債務危機。還有，
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，香港的示威抗爭，
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，為中國大陸政府增添多了一個棘手的政治困境。不過，許多主宰新興市場的事件大多源於美國，包括美國聯準會（Fed）利率立場的改變，以及川普總統在對大陸貿易立場難以預測的轉變。在Fed立場穩定和美中貿易戰趨緩甚囂塵上之際，美股一路飆升至4月中旬，但隨著川普態度轉為強硬，美股挫跌至年中，之後由於Fed再次放寬利率，股市從9月又再度上漲。 一如以往，新興市場股市也跟著美股起舞，雖然表現僅次於美股，但漲幅相去甚遠。今年迄今iShares MSCI新興市場股票型基金（ETF）漲約12%，遠低於標普500指數27%的漲幅。但新興市場債券表現遠優於美債，在低利率的大環境下，iShares摩根大通美元新興市場債券ETF的報酬率超過15%，遠高於美券的1.4%。即便如此，各國與產業的表現也明顯不同。今年最炙手可熱的國家市場是明顯未受政治動盪影響的俄羅斯。拜西方國家制裁威脅減弱和油價上漲22%所賜，VanEck Vectors俄羅斯ETF大漲35%。在光譜的另一端，中國大陸的網路股根本不受貿易戰的影響，從災難的2018年反彈回升，新興市場網路與電子商務ETF（EMQQ）今年大漲33%。除中國大陸之外，最捉摸不定的市場非巴西莫屬，股市因投資人預期總統波索納洛推動關鍵的年金改革而攀升，但在目標達成且經濟顯入停滯後轉跌。iShares MSCI巴西ETF（EWZ）今年的表現與全球新興市場一致，上漲約13％。巴西總統波索納洛。美聯社 分享 facebook，