權證教戰／量縮、周轉率降 留意多空分界

上周的市場走勢在價格區間上並不讓人意外，台新標彰銀 吳東亮：公開透明，但在市場實際波動的表現上，陸去年外匯存底 穩中有升，則完全超出預期， 富邦支持世大運 免參賽單位3大手續費，美股幾度轉折，大陸「天宮一號」撞地球 專家：持續監控 無須擔心，對亞股市場也形成了巨大的衝擊。上周台股季線失守尚未引發市場的避險需求，但周四跳空破月線後，VIX指數的急升，市場也積極加碼加權指數與0050的認售部位，未如既往的反向操作與反彈猜測邏輯，並且也使加權指數在上周四成為權證市場流動在外最大的標的。統計至上周四為止的交易資料，日均量約32億，周三以後量縮，周轉率也降回80%，認購占比75%。成交逾1%的標的共計21檔，台積電4.51%均首，國巨、000637L、大立光超過2.5%，加權指數、可成超過2%，頎邦、GIS-KY、晶電、儒鴻與力山上周交投轉旺，成交均逾1%。在相關標的中，認售成交占比逾5成除加權指數與0050外，周三跳空摜破年線的儒鴻，在周二初見端倪時，交易者積極進場布局認售，並於跌勢發動後退場，上周認售成交占比逾71%。 整體市場部位變動與多空傾向上，市場減碼19.4萬張認購，減持權利金3.3億，加碼認售16.5萬張，增持權利金2.1億，合計看空交易5.4億，權利金減碼1.2億。投資人看多以大立光的3200萬最多，元大S&P原油正2（00672L）在油市多事之秋之際，也有2550萬的看多交易，00632R、台積電、0050與儒鴻的看多交易都有1800萬以上的水準。投資人偏空操作的標的以晶電的3500萬最多，欣興3400萬、穩懋2900萬與旺宏的2700萬次之，超過千萬以上的看空標的共17檔，但由認售加碼主導的僅華新科與聯發科，餘為認購減碼為主。各別標的的加減碼狀況，在認購部分，市場加碼以00672L、00632R、儒鴻、大立光都在2000萬以上水準，00672L的2500萬最多，加權指數與台積電則在1600萬以上；投資人減碼以欣興的3200萬最多，晶電2800萬、穩懋2500萬次之，千萬以上的標的有旺宏、TPK-KY、GIS-KY、00637L、瑞儀、可成、華新、大成鋼與玉晶光。認售加碼包括國巨、華新科、加權指數、聯發科與旺宏達千萬以上；減碼達千萬以上的標的包括大立光、0050與大同。隨市場的節奏，市場熱議的主題包括美中貿易戰的短暫休兵與實質成效，到華為高管在加拿大以違反美國對伊朗出口禁令被逮捕，貿易戰與核心5G話語權的議題加大了市場對和解傾向的懷疑，產業鏈的影響從蘋果到華為，擴大對行動裝置產業供應鏈的影響。然而，另一個被點燃的懷疑情緒，是市場對美債殖利率曲線出現3-5年期的負斜率，給予了殖利率曲線倒掛，其後續為經濟衰退的預期。PCB與網通族群上周五相對強勢，整體價格型態交易空間仍有觀察的機會；如採跌深反彈式的操作，若要延長部位的持有期間，需確認技術面的點位是否能被確認。當然不論是交易或投資的觀點，仍然需要從不同周期的多空分界觀點，觀察市場相對的位置，並決定交易的策略。 分享 facebook，