隨著石油輸出國家組織(OPEC)、非OPEC達成減產協議,
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,化解全球原油市場供給過剩的問題,
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,可望恢復市場先前過於看空油價的信心,
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,然對市場油價最大的疑慮在於供過於求,
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,尤其是明年景氣趨緩是全球之共識,
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,因此,
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,國泰期貨分析師姜軒墨認為,
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,投資人採取偏空的區間策略是最佳的布局方式。OPEC與非OPEC的減產夥伴國,達成2019年上半年每日減產120萬桶的協議,減產幅度優於市場原先預期的100萬桶;其中,OPEC將負責每日減產80萬桶,而以俄羅斯為首的非OPEC國家每日將減產40萬桶,減產的120萬桶剛好是抵銷市場對於供過於求的疑慮。 姜軒墨表示,油價還是要回歸從基本面,供給面除了上述提到的OPEC+減產協議,由於美國頁岩油的供給持續增加,美國已躍居世界上最大的石油生產國,且目前油價仍高於頁岩油的生產成本,因此,目前尚未看到美國減產的可能,但也不認為短期上油價有再破底的可能。在需求面方面,最大進口國中國經濟數據疲弱,依據中國統計局公告,11月份工業產值增長僅有5.4%,為2016年初以來的最低水準;零售額增長8.1%,更創下15年來最低點。中國經濟可能持續放緩,加上今年寒冬用油需求不明顯,讓需求承壓,市場對油價長期偏空解讀。姜軒墨認為,OPEC+的減產後續仍要觀看各國執行率、以及後續用油需求的情況,在明年儘管美國經濟趨緩,然對油價有小小利多消息是,美元升息有望告終,預期將不如今年表現強勁,有望減輕商品原物料的壓力。預期布蘭特原油約在每桶60美元上下,在減產的消息釋出之下,油價有機會低檔止穩,建議投資人採取區間策略約在1,750至1,850間操作。,