理財達人「怪老子」蕭世斌近年投資台股中的股票、債券ETF，
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，獲取穩定報酬率安享退休後的「第二人生」；他分析，
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，台灣掛牌的ETF相當多元，
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，做好資產配置可以兼顧現金流打造及財富增值，
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，值得長期退休參考。蕭世斌退休十多年，
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，投資組合遵循全球化、分散化觀念，
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，部位中有三成投入全球股票基金和元大台灣50（0050），
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，七成投放在台灣掛牌的美國公債、投資級債ETF。近年來報酬表現不僅滿足他的退休所需，更幫助他壯大退休資產。 蕭世斌指出，ETF應用到退休理財，有三重好處，首先是ETF投資證券分散，其次是管理費低，三是被動追蹤指數沒有人為操作問題。現在台灣掛牌的ETF超過200檔，在地就有很好的投資環境。蕭世斌對退休理財，相當重視退休前積極累積資產、退休後搭配「水缸理論」來支持現金流，ETF充分滿足他的需要。他表示，不論退休前或退休後做投資組合，他都奉行以年齡來分配的概念，在他看來，35歲是重要分水嶺，最佳組合是一半買入股票、一半買債券，每增加／減少十歲則加碼或減碼股票10%，運用此原則可滿足長期理財目標。以他本身已經退休為例，他使用股三債七的組合，在股票部位上，考量參與全球經濟及台股還原權息的報酬表現良好，他以全球股票基金為主元件，台股大型股的元大台灣50為配件；從他退休以來，僅僅在元大台灣50便獲取翻倍的報酬。債券部分，蕭世斌認為最理想是像境外廣泛投資全球投資級債的「AGG」，一半買公債、一半買投資級企業債，風險不高報酬也不差，但台灣沒有這類商品，因此他將一半的現金投入國內掛牌美國公債ETF，另一半買投資等級債ETF，做到類似的布局。蕭世斌以台灣第一檔美債ETF元大美債20年（00679B）為例，成立以來報酬率有5.6%，比定存好很多，而且期間經歷債市漲漲跌跌，報酬曲線不斷走高。他表示，投資債券像定存，買進後持有到期不僅本金損失的機率小，拿回本金和利息的回報最大，ETF也有相同道理，因此他投資債券ETF，主要是分批買進且不賣出，而元大美債20年的報酬表現正印證持有ETF愈久、享受的報酬愈高。進一步談如何挑單一產品？蕭世斌不諱言，國內掛牌債券ETF其實很多，他做投資組合時，費了一番功夫才買齊部位。為此他詳細研究過每檔債券ETF的指數和表現，建議若想提高報酬，美債部分可先挑殖利率較高的20年期以上、7-10年期債券ETF，投資級債則可分散買入AAA-A、BBB等級，來湊齊所有投資等級中的「級別」。產品表現上，他還搭配規模、交易量及發行公司等指標，只挑選規模大於30億元、流動性好並由管理經驗久的投信公司所發行的產品。針對目前美債殖利率走低，還適不適合投資？蕭世斌表示，由於他講求分散買入、買了不賣原則，這種方法不用太擔心市況。包括今年美債有很大的波動，以長期經驗看，他預期未來美債長期投資的報酬率仍有3%以上，且他的部位還買入投資級債、股票，最重要的是投資組合報酬率可維持4～6%的表現，滿足退休需求。至於他還搭配「水缸理論」進行現金流管理，指的是在他的核心投資組合外，另外將三年內預備使用的現金放入另一本定存帳戶，他平時只動用後者。由於他的投資部位穩定成長，每年做再平衡都有收益轉入定存帳戶，等於將多餘的報酬用來充實平常的現金流（補水缸），讓他退休數年不虞匱乏，退休財富還不斷成長。（系列完），