由於上周僅有短短三個交易日，
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，因而大盤在年線前並無表態意願，
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，如以周的角度，
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，本波領先的OTC市場雖仍有短高的突破，
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，但型態上已整理兩周，
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，兩市的輪動與對應次產業間的強弱勢關係，
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，仍為短期交投的觀察點，
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，而美股與陸股技術型態的轉變可能，同樣提供市場觀察相對勢變動的機會。統計上周首2日權證市場的交易，日均交易29.4億，較前一周小增，認售占比2.44%，張數的認售占比則上升至19.27%。上周強勢股聯發科以3.83%的成交市占躍居市場第1，陸股槓桿型ETF00637L與00633L以3.16%與2.3%分居市場第2與第4，台積電則低於3%，以2.94%居市場第3。上周拉回的可成、國巨、華新科等交投熱絡，樺漢、易華電的交投升溫。市占逾1%的標的中，0050的認售占比53.94%，唯一突破五成，但比率下降；加權指數的成交市占跌破0.8%，上月市場對於指數權證的交易相對保守，對大盤的交易需求移往0050與00632R。 從2/22起，權證成交占大盤的比例已連續4個交易日下降，這可能也與市場近期強勢的汽車、航運等，非權證重要發行標的有關，因而部位變動也相對保守，認購市場減碼9.1萬張，權利金減持0.8億，認售加碼11.3萬張，權利金增持1億，合計看空交易1.76億，權利金加碼僅0.2億。合計到期部位的變動，2/26總流通在外張數降至501萬張，較2/22的503萬張還低，亦為近期低點。投資人看多以中美晶2，100萬、環球晶1，600萬居前兩位，牧德也近1600萬，此外金居、技嘉逾千萬；投資人看空以聯發科的4，400萬居首， 可成3600萬，00633L、大立光、旺宏與00637L超過2，000萬，智邦、加權指數、華邦電與玉晶光看空1，500萬以上。分析各別標的的認購售部位變動，聯發科認購減碼3，800萬，旺宏、大立光、00633L、可成均超過2，200萬、智邦、創意、為升、00637L、樺漢與頎邦超過千萬，以上的排序與看空標的排序高度相關；而認售市場加碼了台積電、可成、加權指數、00637L與玉晶光均超過千萬，因而可以得知，除了加權指數與玉晶光較明確由認售的加碼帶動投資人看空外，多數的看空均來自於認購的減持。認購加碼則以中美晶、牧德、環球晶、創意、台積電、技嘉、金居與日月光等突破千萬相對為多。技術面上，台股強勢不變，如有拉回，下檔先觀察10，271，若持穩於上方，則短線震盪仍有利於偏多交易機會的尋找，惟若市場持續在高位未能表態，則時間將形成權證交易上的不耐。2/27權證的成交急降至22.6億，占市場僅1.35%，固然有假期前留倉保守的理由，但市場熱區與權證發行結構是否搭配為重要的關聯，這就涉及美股，特別是費城半導體指數與重要科技類股的走勢能否對台股形成新的交易觸媒。因而若對美股未有持續價格動能的預期，但看好台股受陸股帶動續攻年線，則建議將部分交易轉向以指數型的權證為交易對象，並留意不同交易工具短期間的彼此替帶與搭配。 分享 facebook，