杜英宗看好美元 小心高收益債

南山人壽副董事長杜英宗說,數十年內 酒店多起離奇命案,利率開始走高,債市掃黑 風暴擴大,高收益債券價格會下降,黨內硬碰硬 逼王金平上梁山,高收益債已出現資金撤離現象,「好日子可能不多了」,投資人要小心。
高收益債及相關基金產品,由於回報率高,年化收益率最高可能達到10%以上,是近年來在台灣最熱銷的投資商品。金融業保守估計,高收益債券基金銷售金額突破數千億元,連結到高收益債基金的「月配息」保單,保費進帳也有上千億元。
杜英宗表示,利率上升、債券價格就會下降,高收益債雖不像公債會在第一時間反應,但在美國10年公債殖利率自1.1%上升到2.2%之際,高收益債產品已出現資金撤離現象;他說,很多人還「笨笨的在買」,但利率若繼續上升,高收益債的好日子可能不多了,投資人要小心,考慮將資金做其他配置。
杜英宗還表示,很多投資人以為高收益債「回報高」,但其實所謂的高回報率,都是以「總收益」來包裝,即其中包括配息和資本利得,但利率一上漲,資本利得就沒了;若投資人開始大量贖回,更不可能有10%以上獲利。
近期美國量化寬鬆(QE)何時退場,成為話題。杜英宗說,QE終究要退場,但他認為,QE退場時,只會產生短期的心理因素,不會有太重大的衝擊。他還說,原先以為美國進行量化寬鬆,美元會走弱,但沒想到,「全球接著都在QE」,再加上美國經濟復甦最快,且關鍵產業的龍頭又都是美商,所以,5、6年之內美元還是看好,沒有一個國家的貨幣可以取代美元。,

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