人民幣對美元匯率5月已經大瘀血，
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，6月還可能面臨大殺戮。5月人民幣共貶值2.6%，
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，是最弱勢的亞洲主要貨幣，
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，也是去年7月來最大單月貶幅。儘管中國銀監會及人民銀行主管都喊話阻貶，
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，人民幣照貶不誤。 6月的匯市風雲將益發詭譎。美、中談判代表必須在6月28日G20峰會之前，
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，決定他們能否完成重任；同時人民銀行的每一個動作，
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，包括公開市場操作及不良銀行清理，
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，都會受到市場密切關注；如果人行大舉注入資金以刺激經濟，
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，將會壓低國內利率及人民幣匯率。再者，總額人民幣4，630億元的中期貸款便利（MLF）將於6月6日到期，19日又有人民幣2，000億元到期。人民銀行若要放鬆銀行的流動性，可能必須再度調低存款準備率，人民幣又將承受壓力。由於4月中國經濟又不給力，工業生產下降，許多人士將此歸咎於人民銀行在3月底 、4月初緊縮流動性；如果5月採購經理人指數（PMI）跌破50，或第1季企業獲利萎縮，人行可能必須對金融體系注入更多資金，以提振信心。其實是否「保7」根本不重要；據國際清算銀行的名目有效匯率指數顯示，人民幣匯率仍高估16%。但中國必須盡可能穩定匯率，以證明自己不會利用人民幣貶值作為貿易談判工具，並證明當局已經掌握控管金融的能力。市場也對人民銀行上周接管內蒙包商銀行之舉憂心忡忡，而包銀5、6月共有約35億美元的可轉讓定期存單到期，因此人行需對流動性短絀緊急因應；市場更擔心包商銀行並非是唯一的問題銀行。金融市場有句名言：「5月拋，趕快跑（sell in May and go away）」。建議對人民幣匯率有興趣的投資人最好延後度假計畫，乖乖在家待命。（作者Shuli Ren是彭博資訊亞洲市場專欄作者），