美升息 我高殖利率優勢失色

2008年金融海嘯以來，MLB／王維中連2場無失分 生涯頭一遭，全球進入低利新常態，去梯言／如果曹操沒打赤壁，台股高殖利率優勢成為外資「愛台」主因，人行行長：人民幣不競貶 貨幣政策審慎，然而隨美國升息，乾旱及嚴寒 重創美國冬小麥生長，瑞銀證券台灣區總經理董成康指出，中國銀行預估 大陸GDP今年增長6.2%，高殖利率股票將因比較基期墊高，利基縮減，剩下5%以上個股還有吸引力。對於台股逐步轉為價值型市場，高成長不再，董成康言論直指核心，外資圈中，摩根士丹利等出具策略報告，也強調台股雖仍坐擁高殖利率優勢，但經濟成長不及新興市場平均，特別是今年初美元仍弱，機構預測新興市場成長快於成熟國家，台股表現卻不具吸引力，摩根士丹利因此評等「中立」。 董成康表示，美國經濟強韌，2015年迄今升息只是序曲，近期聯準會（Fed）升息，對美元有更強牽引力，更使市場關注美元獨強情境會否重演。受美國經濟數據引導，機構估今年Fed可能升息四次，明年不排除加快。目前美國10年期公債殖利率已來到3%左右，未來利率加速揚升的利率風險，必然牽動股票價格起伏，另一方面，高殖利率股票也將有新比較基礎，台股殖利率平均4%的水準，恐不再對國際買盤有強吸引力。摩根士丹利認為，受到虛擬貨幣、美中貿易戰、iPhone X周期不如預期等影響，MSCI台灣指數成分股獲利只會比去年成長7%，年初該券商預估為10%。在成長優勢削減下，恐怕相當程度排擠買盤流向更有效率市場。，