中國股、匯雙跌，
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，引發投資人對2015-16年的痛苦記憶。 本報系資料庫 分享 facebook 中國股、匯雙跌，
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，引發投資人對2015-16年的痛苦記憶。不過就目前情勢而言，
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，可能造成的衝擊將比當時要小。2015年6-8月間上證指數重挫逾45%，
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，人民幣對美元匯率從2015年8月到2016年底共貶值10%，
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，今年的跌幅相對較小。 渣打銀行中國經濟學者丁爽表示，
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，「現在聯想到2015年的情況是很自然的事，
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，但中國應已學到一些教訓。當時政府比投資人先慌了手腳，大肆干預反而令投資人產生不實際的期望。這次政府先在場邊觀望，讓市場先自行反映利空」。這次中國政府比當時更能夠因應市場動盪。第一，目前股價處於溫和水準；今年元月上證指數達到頂峰時，預估本益比僅17倍，比2015年頂峰時的24.6倍低出甚多，目前更降到12.5倍，比2016年元月谷底時的12.9倍還低，因此已有分析師伺機買進。深圳國泰君安證券市長策略長表示，這種跌法有些非理性。目前股價處於歷史低點，長期來看具有實質的投資價值。至於人民幣匯率，目前並未看到資金大舉外流；最近貶值主要是反映市場對經濟成長展望悲觀，並擔心貿易戰會使順差減少，以及美國聯準會（Fed）持續升息，使中美利差縮小。人民銀行上周已經溫和干預匯市，阻貶人民幣，不過人行目前的子彈已經比2015-16年時少了1兆美元。丁爽指出，若人民幣壓力加重，不排除人行會進場，但人行並不想使外匯存底低於3兆美元。人行管制資金的空間也不大，且此舉將傷害政府吸引外資的努力。影響陸股與人民幣匯率的「外卡」，是大陸房市的表現。許多人擔心目前房市泡沫比2015年還大。過去兩周來滬市房地產類股大跌16%，而上證指數僅下跌5%。儘管很少人預期房價會崩跌，但即使下跌10%，也將衝擊中國經濟成長，因為房市不僅支撐製造業需求，也是債務的主要擔保品，並影響地方政府的預算。，