下半年全世界經濟的關鍵，
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，就在於川普到底要玩到什麼程度？由於最近他又宣稱將考慮，
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，對2，
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，000億美元中國輸美產品課徵的關稅稅率，
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，從10%調高到25%，
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，又造成8月初國際股市大跌，
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，同時美國商務部也將加強出口管制，
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，參議院也通過嚴審陸企提出的美國收購案。之前川普和歐盟針對調高關稅，吵得不可開交，但是歐洲聯盟執行委員會主席榮科到華府，居然和川普就達成協議。現在川普集中火力壓制中國，他慣性在談判前拉高姿態逼對手就範，8月美中勢必要再度展開談判，牽動全球。如同以往貿易戰開打，美股仍維持高姿態，但其他國家都受傷非常深，最近雖然包括Netflix、臉書及推特大跌二成，這些新經濟股引發疑慮認是不是已經到頂？但是蘋果創新高，市值破兆美元，亞馬遜維持在1，800美元以上的天價高檔震盪，要說美股轉弱，似乎緊張過度。 美國聯準會對於經濟樂觀的評估，也同步帶升美元指數，近日陸股大跌，人民幣大貶。而川普稅改引發今年第1季美國對外投資金額降為「負」1，450億美元，這是2005年第4季以來「首次」出現負值，美國錢回美國，但台灣呢？國內金融帳連續31季淨流出，累計新台幣10.7兆元。雖然台股重回11，000點大關，內資大戶、中實戶回流，但以炒短線當沖為主，長線資金流入台股相對少。上半年最強勢的漲價概念股被動元件、矽晶圓最近開始回檔，而之前提醒的蘋概股加溫；此外，相對低基期的生技股，醫美保健龍頭大江突破600元大關創歷史新高，醫材股泰博也創170元以上的天價。但是以前超級熱門指標國巨大跌，環球晶也從642元跌到現在450元附近，頭部出現，如果再對比電子代工五哥鴻海、仁寶、廣達、緯創、和碩，今年表現都很慘，遠遠比不上傳產指標的台泥、亞泥、遠東新、新纖、台塑四寶、大同、中鴻、統一、華新等，第3季更不可忽略傳產集團股。台塑集團在2008年王永慶過世的時候，十家上市公司合計只賺78.6億，但是去年九家上市公司合計大賺2，903億元。去年整個集團稅前大賺3，915億元，海外大賺447億。這十年來電子股大起大落，各時代有不同的明星，但是台灣最大產業龍頭這十年來的成長非常驚人，由強人領導到二大家族共治，所謂「4+5」的九人團隊領導非常成功，展望台灣政治及環保生態下，沒有大型投資機會，台塑會更加碼美國石化業，以及越南大鋼鐵廠，投資有時候要看遠，若以短線的熱門題材，則車電股該注意。除了蘋果帶升蘋概股之外，特斯拉執行長穆斯克誇下海口，宣稱本季起將季季獲利，8月2日大漲16%，利空出盡，台灣車電股悶了一整年，有望重回主流，低基期的貿聯8月2日當天除息就填息反彈，和大及8月15日除息8元的勝麗也在底部，電動車電池康普、美琪瑪下檔也有限了。政府基金委託投信代操押對寶，上半年大買被動元件及矽晶圓等股，勞退、勞保及退撫基金6月削爆了，單月總計大賺250億元，但國巨7月營收98億元續創歷史新高，接單與出貨比率（B/B Ratio）近三倍，3日盤中又急跌重挫跌破700元大關，融資出現斷頭賣壓，被動元件股本益比已經回到七倍左右。8日華新科除息4元，國巨7.5萬張增資股出爐，可以視為多空大決戰的轉捩點，永遠是好股票碰上倒楣事的最後，急跌趕底，恐慌反而是買點。（作者是萬寶投顧董事長），