台灣大企業的財務長顯然相當頭痛，
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，因為過去12個月來新台幣是亞洲最強勢的貨幣之一，
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，升值達8%，
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，而今年開年以來新台幣又持續走強。外資恢復買超雖帶動台股回升，
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，但也使新台幣升值，
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，對出口業營收及獲利都造成壓力。去年7月台積電已宣布，未來季營收預估將只列出美元金額，理由是公司幾乎所有營收都是美元。但如果台積電繼續提供新台幣數字，財報將相對黯淡。例如去年10-12月預估營收增加10%，但同期新台幣升值2%，因此營收成長率可能掉到個位數。台灣股市的外銷概念股還多得是。台股加權指數成分股平均48%的營收來自外銷，比南韓Kospi指數成分股的41%還高，而MSCI中國指數成分股的比率更僅10.4%。新台幣升值不僅可能使企業影響營收，還會使淨利縮水。台灣央行對新台幣升值也不大使得上力，因為每當全球經濟好轉時，美元往往都會走貶；再者，台灣去年才被美國財政部排除在匯率觀察名單之外，因此央行不宜積極干預。再看新台幣升值對台股的影響。外資在連續五個月賣超台股後，今年開年已買超6億美元，帶動台股指數止跌回升。支撐買氣的主要力量之一，是投資人對企業財報樂觀，過去一個月來分析師已將上市公司平均獲利率提高2.9個百分點。問題是分析師是否已將新台幣升值因素考慮進去？如果沒有，下周開始的財報季勢必會出現不少驚嚇。（作者任淑莉Shuli Ren是彭博Gadfly專欄作家），