過去一周港股走勢顯著反彈，網路行銷顧問，唯成交量未配合大增。恆指及國企指數全周均升3.6%，好吃泡菜，分別收報21，租車網，914點及10，行銷達人，607 點。中資地產股動力增強，喜餅推薦，紅籌指數大漲4%，收報4，326點。工商分類指數、金融分類指數、地產分類指數及公用分類指數分別升3.6%、 3.6%、4.2%及2.2%。
地產股、金融股、煤炭股及電訊股為推動大市上漲的主要動力，恆指49檔成份股中僅有5檔下跌。
港股過去一周持續由低位反彈，除升破10天及20天線，也再度升破自今年6月開始形成的上升走勢頂部，反映港股的整體勢頭仍然偏強，且恆指主要的技術指標仍然向好，包括RSI已經返回50以上，反映上升動力仍然偏強。
以日線圖的走勢來看，恆指由11月高位22，149點水平開始出現回吐，並跌返21，098點水平，已完成波浪理論中「浪四」的調整；恆指再次升破今年6月開始形成的上升走勢頂部後，已確認正進行「浪五」的反彈，或是「浪三」的延續。若恆指在短期內升抵22，700點水平後便馬上回吐的話，恆指仍有機會返回20，500點水平，尤其是歐洲債務問題、A股反彈乏力等外圍利空因素，隨時會令到港股再度受阻，並先行作出回吐。
恆指仍有機會升返11月2日高位22，149點，尤其目前港股反彈動力仍較強，整體的技術走勢仍向好，未來一周恆指走勢仍然會較強。恆指一旦升抵11月初的高位後，會進一步觸發投資者追貨，中資銀行股的走勢仍然會偏強，有助港股進一步上升；目前恆指2013年的預測市盈率為10.5倍，國企指數的2013年預測本益比更只有8倍，港股短期仍然有上升空間。
預期未來一周內銀股的表現會繼續向好，雖然市場所預期的調降存準率未必可以落實，但投資者未必會對該消息看得太過負面，反而可能繼續看好大陸股市回升，帶動國企及藍籌繼續走升。近日的沽空額出現回吐，反映投資者對後市仍然抱較樂觀的看法。預期港股短期會在21，500點至22，150點水平之間徘徊。
（作者是香港京華山一國際研究部主管），