陸股本輪仍屬於區間築底中的階段性、修復性行情，
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，轉型期市場經歷了上半場的大幅系統性風險釋放後，
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，情況逐漸好轉，
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，但信心嚴重不足，
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，進入反覆試探、矛盾和希望糾結的築底階段。在向下已不必悲觀，
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，向上還缺乏持續動力，
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，可能有較長時間維持區間震盪格局，
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，至少從目前可以預見到的因素來看，
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，還看不到突破區間的跡象。今年兩會之後市場曾醞釀反彈，
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，基礎是相對寬鬆的流動性環境（整體和股市），主要動力是穩增長推動預期回升，期間催化劑是振興藍籌的一些市場措施。但這些因素目前看來，向上力量衰減，向下力量增強。不過風險釋放後市場仍有修復動力，當前接近區間下限，也不必過分悲觀。上周五，中國證監會發出122家公司IPO預披露稿，大量、密集的預披露給市場帶來巨大心理壓力，是上周股市尤其創業板重挫的主要原因之一。目前尚有600餘家IPO排隊公司，按受理即披露的新規，近期大量、密集預披露將呈常態，可能持續至6月，市場需要有一個適應過程。新股總歸帶來擴容壓力，但風險已提前釋放，本次衝擊將小於1月，利空消化後有修復性機會。本周因「五一」小長假僅三個交易日，小長假前市場謹慎觀望氛圍通常較濃，加之當前情緒低落，分歧較大，本周量能可能繼續萎縮。（作者是申銀萬國證券台灣、東南亞及澳洲市場總監），