TPP沒戲 中國天賜良機 | 美大選財經觀測 | 全球 | 聯合新聞網 買東西RSSApp粉絲團我的新聞udn family搜尋時尚汽車NBA台灣遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格全部願景新聞財經時尚汽車NBA遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格元氣話題讀書吧讀小說知識庫電子報基金房地產影音售票網外貿網買東西有設計有行旅捷客聯合文學聯經出版世界日報App 即時熱門要聞娛樂運動全球社會產經股市健康生活文教評論地方兩岸數位旅遊閱讀雜誌時尚汽車購物洄瀾秋漾南紡購物全攻略 美大選川普勝選 美大選後續分析 美大選局勢影響 美大選財經觀測 國際焦點 奇聞不要看 國際財經 美國新聞 轉角國際 江詩丹頓新款錶 udn / 全球 / 美大選財經觀測相關新聞墨西哥擬升息3至6碼川普高舉保護旗幟 全球擔憂川普財經團隊 招手金融圈扭轉經濟 川普挑戰艱鉅ECB應變 可能延長QE人民幣貶值壓力減輕陶冬：對中國是利多亞洲恐吹起傾中風潮市場強震 引發恐慌四部曲日圓走強 負利率恐壓低亞股全趴 股匯脫鉤演出川普經濟解方…減稅、增支出「把就業帶回美國」川普上台 葉倫走人？Fed臉綠 下月升息生變變天！ 美年底前升息機率大降川普勝選釋善意 市場巨震後趨穩安內攘外 川普財經3把火：減稅、擴基建、能源獨立川普「黑天鵝」來了 專家：避險抱美元、黃金川普揚言邊界築高牆 墨西哥經濟剉咧等川普曾抨擊聯準會低利率政策 葉倫恐辭職走人升不升息？ Fed走自己的路若川普入主白宮 日銀可能進一步壓低負利率川普得票率暫時領先 美國12月升息機率降至五成美總統大選川普領先柯林頓 日圓對美元狂升 墨西哥披索狂跌近7% 雷曼倒閉以來最大跌幅TPP沒戲 中國天賜良機分享分享分享留言列印A-A+2016-11-10 04:02經濟日報 編譯任中原／綜合外電WhatsApp 美國準總統川普反對「跨太平洋夥伴協議」（TPP），
，揚言強硬要美國退出TPP，
，專家指出，
，若TPP化為泡影，
，可能嘉惠由中國大陸主導的區域全面經濟夥伴協定（RCEP），
，提高中國大陸在亞洲的影響力。TPP被形容為「排中俱樂部」，
，及「經濟性的北約」。美國總統歐巴馬曾露骨地說，
，「中國要在全世界成長最快的區域撰寫遊戲規則。規則應該由我們來寫」。美國國防部長卡特也說，
，「通過TPP的重要性猶如一艘航空母艦」。不過，
，TPP雖已完成談判，歐巴馬卻無法使國會通過複決案，兩黨總統候選人又競相表示反對TPP，使TPP落實的機率迅速下降。專家指出，TPP若未能落實，等於是美國將制定亞洲貿易及經濟規則的權力，拱手讓予中國。日本資深外交官員表示，這將給予中國「黃金般的機會，使亞洲在中國的領導下建立一套貿易體系」。即使是日本，也正在考慮若TPP失敗、可能會加入由中國主導的區域全面經濟夥伴協定（RCEP）。RCEP將涵蓋東協十國，再加上澳洲、紐西蘭、中國、印度、日本及南韓，但排除美國，而且RCEP在智慧財產權、網路自由、勞工權益、野生動物及環境保護等方面的標準也較低。由於中國被排除在TPP之外，因此TPP失敗對中國而言是天賜良機。TPP若未能落實，美國無疑是搬石頭砸自己的腳，不僅使中國對亞洲的影響力增強，且未來任何的貿易協定也將對美國企業及勞工不利。 圖／經濟日報提供 分享 facebook，
NBA開打在即，
，最被看好大幅進步的球隊，
，莫過於芝加哥公牛隊。主要是公牛隊主將「玫塊」羅斯已經復出，
，再加上「鬥牛士」加索與優質歐洲長人米羅迪加入，
，公牛不再是「貧攻」的球隊，
，而是「有攻有守」的勁旅。《運動畫刊》認為，
，在「空中飛人」喬丹退休後，
，公牛未曾奪冠，今年將是極有希望的一年。
《今日美國報》預測，上球季戰績48勝34敗、在季後賽第一輪止步的公牛，新球季將提升至57勝25敗，而且是東區第一種子。主因是進攻的改善，這幾季公牛在中鋒諾亞的帶領下，成為一支防守強隊，但進攻太弱總是為人詬病。
然而，這球季除了加索與米羅迪之外，公牛也簽下後衛艾倫．阿魯克斯，不僅增添攻擊火力，也替羅斯找了不錯的替補。另外，第11順位新秀麥可德莫特是NCAA的優質射手，可望提升公牛的外線砲火。如果羅斯維持健康，重拾受傷前的水準，公牛無疑是奪冠勁旅，況且現在隊上進攻火力充足，不需羅斯獨撐大局。
《運動畫刊》報導也指出，本季公牛是後喬丹時期的最佳陣容，有問鼎冠軍的潛力。在「小皇帝」詹姆斯轉隊後，熱火隊陣容降了一個等級，新興強權騎士隊也需經歷球員的磨合，而溜馬隊因則失去喬治、史帝文森兩名大將，暴龍隊球員太過年輕。相較之下，公牛戰力卻大幅提升。
不過，公牛也存在著隱憂。對26歲的羅斯和29歲諾亞而言，年輕是他們的本錢，但兩人都有舊傷在身，如果在東區決賽對上騎士，公牛將面臨苦戰，因為現在的詹姆斯更成熟，更難以阻擋。【更多精采內容，詳見】，
皇城相府有「東方第一雙城古堡」美譽。圖為御書樓，
，檈上珍藏清康熙帝御書「午亭山村」匾額。 特派員王玉燕／攝影 分享 facebook 山西東南部的晉城市，
，因東周「三家分晉」後封晉君於此，
，故叫晉城。古代晉城，
，地當四寨，
，堡寨林立；而在晉城陽城縣北留鎮皇城村的皇城相府，
，是罕見的明清兩代城堡式官宦住宅建築群，
，專家譽為「東方第一雙城古堡」，
，稱讚它是「中國清代北方第一文化巨族之宅」。皇城相府來頭可大了，它是清文淵閣大學士兼吏部尚書加三級、「康熙字典」總閱官、輔佐康熙帝半個世紀之久的一代名相陳廷敬故居。 晉城博物館收藏的高平二郎廟金代舞台，是大陸現存年代最早的木結構舞台。 特派員王玉燕／攝影 分享 facebook 原名「中道莊」，又叫「午亭山村」，是康熙帝賜名並親筆御書；後因康熙帝兩次於此下榻，故名「皇城」，俗稱「皇城相府」。皇城相府整個建築由內城和外城兩部分組成，內城是明代遺構，外城為清代所建。總體布局以「神龜」祥瑞之象組合建造，寓有「千秋永固」之意。內外城牆總長780公尺，平均高度12公尺左右，總占地面積為10萬平方公尺，有大型院落16座，房屋640多間。整個建築的特點，是依山就勢、隨形生變、層樓疊院，錯落有致，將明清建築巧妙結合，形成集古代民居、官宦宅邸、廟院宗祠、書院學堂、防禦工事等多種功能為一體的獨特建築風格。加之典雅別致的磚雕、木雕、石雕藝術裝飾和大量皇家御賜牌匾、物件遺存，有很高的文化品位。石牌坊，上面記載陳氏家族一門五代人的官職功名。 特派員王玉燕／攝影 分享 facebook 陳廷敬在朝為官53年，升遷28次，陳氏家族科甲鼎盛，人才輩出，有「德積一門九進士，恩榮三世六翰林」美譽，曾出現「父翰林、子翰林、父子翰林、兄翰林、弟翰林、兄弟翰林」的盛況。從明孝宗到清乾隆260年間，共出現41位貢生、19位舉人，9位進士，6位翰林，38人走上仕途，為官足跡遍布中國14個省，政績顯赫，百姓稱頌。由城門進入皇城相府，首先映入眼簾的是石牌坊，建於清康熙卅八年，是陳廷敬官居吏部尚書時奉旨所建。整座牌坊四柱三門，高大雄偉，十分壯觀。坊額雕龍刻鳳，基座瑞獸環擁，上面詳細記載著陳氏家族一門五代人的官職功名，是研究陳氏家族的重要史料。大學士第，建於康熙卅九年，大門開於正南，入大門迎影壁東折，東側建如意門通東書院。北為二門，入二門為一寬敞的方形庭院，正北廳堂懸有康熙御筆牌匾「點翰堂」。正廳往北本為內宅，入大門西折往北，沿狹長通道可通花園、假山、魚池等地。河山樓，取名「河山為囿」之意，是皇城相府最高的建築，建於明崇禎五年，當時正值明末戰亂風起雲湧之時；為抵禦流寇侵擾，由陳家昌言、昌期、昌齊三兄弟合力建造，高三十多公尺，樓平面呈長方形，共七層（含地下一層），樓外牆整齊劃一，內部則逐層遞減。整座河山樓只在南向闢一拱門，門設兩道，為防火，外門為石門，門後施以杠栓。河山樓三層以上才設有窗戶，進入堡壘的石門，高懸於二層之上，通過吊橋與地面相通。樓頂建有垛口和堞樓，便於瞭望敵情，保衛城堡。遊罷皇城相府，若對晉城古建築意猶未盡，可到晉城博物館再窺中國各類古建築之奧。晉城博物館展示晉城歷史文明發展演變，和本地寺廟、堡寨、民居等特色古建築精湛的營造技藝與裝飾藝術。中國古建築大部分在山西，山西古建築大部分在上黨，晉城尤其突出，晉城現存寺廟、堡寨、村落、民居等各類古建築，都是珍貴的文化遺存。尤其晉城保存大量的廟宇宮觀，古上黨地區民間信仰獨特，地方神祇備受尊崇，除佛寺、道觀外，晉城的二仙廟、崔府君廟、湯帝廟數量最多。而民居建築中，木構磚牆四合院最有代表性。晉城民居注重雕飾，石雕磚雕木雕無所不在，造型豐富，萬意吉祥，這些都可以在晉城博物內看到。，
新竹縣台灣客家文化暨農業創新園區第三期街屋工程，
，在流標13次之後，
，昨天在湖口鄉動土，
，預計明年完工，
，讓湖口鄉農會的客家農業園區更加完整，
，帶動地方與就業機會。
縣長邱鏡淳表示，
，精緻農業是他五大施政主軸之一，
，園區未來將結合客家與農業，帶動觀光休閒，造到雙贏。
客家文化暨農業創新園區前二期工程已經落成，以客家土樓為造型，分別是產業交流與民眾休憩服務中心，以及農業金融中心，造型新穎又帶有客家味。
農委會副主委胡興華、客委會副主委鍾萬梅、湖口鄉長張春鳳等人昨天都到場觀禮，為期三期的工程計畫中，湖口鄉公所、代表會也挹注工程經費，立委徐欣瑩更協助向客委會爭取2700萬預算，讓工程能順利推動。
第三期街屋預計將有客家美食工廠、客家傳統婚禮古禮堂、客家傳統技藝發展中心、神農廳、義民廳等，讓創新園區帶有濃濃客家味。，
女大學生報警抓蟑螂遭批評浪費警力，
，大學教授認為，
，現代很多年輕人空有學歷，
，碰到日常生活的小問題卻毫無應變能力。
樹德科技大學副學務長鄭國華說，
，有些人天生害怕蟑螂、壁虎等小動物，
，但「處理的方式很多，
，不應該動輒報警」，
，鄭國華認為，這名女大學生並非沒有應變能力，而是應變過度，失去精準判斷，導致浪費社會資源。
樹德科大兒童與家庭服務系助理教授胡秀妁指出，孩子怕蟑螂、壁虎經常源自幼年家庭教育，因為父母曾有驚嚇、尖叫反應，孩子心理也蒙上陰影。「找警察處理，是過分了些」，她希望警方日後碰到光怪陸離報案，應適度拒絕，避免資源遭濫用。
「現在生得少，孩子每個都是寶。」國立高雄第一科技大學校長陳振遠指出，由於家庭過度保護，年輕一代常有「媽寶」，欠缺獨立與生活應變能力，尤其現在３Ｃ產品盛行，年輕人宅在家裡，缺少人際互動，使得處理生活瑣事能力弱化，小事就需要別人幫忙。，
上月工業利潤僅增2% | 兩岸經貿 | 兩岸 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
，建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本，
，感謝您的配合。✕買東西有設計售票網RSSApp粉絲團我的新聞udn family搜尋時尚汽車NBA台灣遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格全部願景新聞財經噓星聞時尚汽車NBA遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格元氣話題讀書吧讀小說知識庫電子報基金房地產影音售票網外貿網買東西有設計有行旅捷客聯合文學聯經出版世界日報App 即時熱門要聞娛樂運動全球社會產經股市健康生活文教評論地方兩岸數位旅遊閱讀雜誌時尚汽車購物 兩岸要聞 陸港傳真 兩岸經貿 台商情報 陸港股市 udn / 兩岸 / 兩岸經貿相關新聞東協水果湧「陸」 走俏廣西市場貴州用大數據 解農工「討薪難」陸企 220億元標香港土地陸外貿年增長 山西20.5%居冠數位貨幣研究所 年後成立猴年封關 股：漲14%、匯：跌5.3%陸引外資 准入行業大開放貶值加資本管制 陸人民幣國際化遇挫小米副總因「不可描述天氣現象」請辭？網笑小米高招長護險上海試點 1年內推廣全市浙江省委書記：堅持GDP不摻水民企擔主力 浙江外貿逆勢增長人民幣官價跌幅 兩周最大黃金產量消費 冠全球大陸債市國際化 加速度大陸債務錢荒 兩大隱憂人行收緊貨幣 調升政策利率今年做空人民幣…難獲利陸拚國防經濟 推動「軍民融合」陸阻貶人民幣 有弦外之音看好經濟 陸富豪移民海外降溫創業板炒股 港交所嚴查德銀預測：8，
，000億美元 將流入在岸人民幣債市人行放錢 A股紅包行情有譜陸鋼鐵廠南向 分散風險美裁定三起「雙反」 陸嗆反制上月工業利潤僅增2%分享分享分享留言列印A-A+2017-01-27 01:55經濟日報 記者杜宗熹╱綜合報導WhatsApp 大陸國家統計局昨（26）日公布，
，去年12月大陸工業企業利潤成長2.3%，
，創下去年單月最低，
，主要原因是12月大企業產品結構調整、資產重組提列減值損失、投資虧損等，
，致利潤明顯下降。數據顯示，
，雖然12月數據不佳，但累計去年大陸全年規模以上工業企業利潤年成長8.5%，創三年來最高。大陸國家統計局工業效益處處長何平解讀，大陸去年12月工業企業利潤成長幅度比11月下滑，主要是因為12月少數大企業產品結構調整、資產重組提列減值損失、投資收益波動等，利潤明顯下降。他建議，要繼續深化供給側結構性改革，不斷促進工業結構升級。，
工研院／資策會董事長李世光演講，
，暢談「數位科技對產業發展影響」。（photo by 祝潤霖／台灣醒報） 分享 facebook 「AI跟區塊鏈是尖端趨勢，
，自駕車的重要性也迫在眉睫。」工研院／資策會董事長李世光4日演講暢談「數位科技對產業發展影響」，
，提到網路時代資訊，
，能改善無知也能引發霸凌，
，數位倫理要比法規建立先行。雖然AI大數據能輕易超越醫師的經驗，
，但人類也能運用科技提升效率。資訊爆炸的世代李世光分享說，
，8年前思考這個題目的時候，
，社群網路產生大量非傳統資料，
，其中80%的資料來自製造業，台灣在其中扮演重要角色。台灣製造業尤其半導體業推很快，但中小企業苦於無從下手。如今報章雜誌整天談大數據、雲端、5G，統整所有重要議題，覺得最重要的是AI跟區塊鏈，但能不能執行起來更重要。 「社會國家大變革時有2個最主要元素，一個是能源、一個是通訊科技。」李世光說，例如當年印刷術的通訊革命。1440年印刷術傳播，因為人們開始自己寫文章，知識傳遞的霸凌也愈來愈嚴重，這點在網路時代更明顯。「人類每天搜尋的資訊量，究竟對世界有沒有正面影響？」李世光說，到2025年時，90%的企業將仰賴公有雲及私有雲技術。大數據讓資料變得可視化，有助於改善大眾錯誤認知的蒙昧。但在川普每天發表累積的幾千則推文中，其實已經將種族主義深埋在大眾心中，所以可見數位倫理的必要性，不能只看好的一面。工研院／資策會董事長李世光（中）答問，認為數位倫理要比法規建立先行。（photo by 祝潤霖／台灣醒報）AI大數據的便利「Google按下1個搜尋鍵，消耗相當於烤1片麵包的能量。」李世光分析，社群網路需要保持光鮮亮麗，但Google搜尋不用，所以中國大陸推實名制，蒐得的大數據仍可能失真。但大數據仍然有其極限，企業要確認內部數據正確有效，有時候是流程跟公司組織需要調整。「只要綜合15，000個病例，AI的診斷效率就不比醫生差。」李世光舉例，榮總導入腦部MRI+AI輔助診斷系統， 30年經驗的醫師感嘆自己輸給「華生」AI，但工作效率也提高。智慧零售讓倉儲、配貨速度加快，智慧運輸透過app訂閱賓士，不但可用手機取代車鑰匙，還可無限制次數換車，都帶來新時代的便利。【更多精采內容，詳見】，
集體訴訟(class action)指多人共同受害或有共同利益，
，但不利個人興訟，
，或人數過多而不便興訟，
，而由「集體代表」代為提訴，
，通常是消費者對大企業之訴。集體訴訟主要是美國現象，
，但近年有歐洲國家允許消費者組織為消費提訴。
美國集體訴訟的提法有好幾種，
，包括「全國性的原告」，
，就是案子的性質跨越州界，
，也有案子根據州法提出，
，由本州法院管轄權延伸於他州的當事人。
集體訴訟大多先向州級法院提出，因為由於美國法律性質，州級法院通常比較有利於原告，不過2005年修法後，被告較能將原告求償500萬美元以上的案子，改請聯邦法院審理。
集體訴訟的原告可以是一個企業、某種產品缺失或某項政策，該企業、產品缺失或政策造成多人受害，他們列舉該案以集體興訟較宜、證明「集體代表」足以代表原告全體等要項之後，經法院認證而成案。
集體訴訟的優點包括提高訴訟程序的效率(免得原告一個個向法院提訴都必須用同樣的問題、證人和證物呈堂)、降低訴訟費、提高興訟動機(原告認為自己一人受害低，不值得打官司)等。
美國的集體訴訟案，最大者應推美國46州控告各大菸草公司，業者在1999年以2060億美元和原告和解，成為美國史上金額最大的民事和解案。
許多婦女使用矽膠隆乳，發生自體免疫疾病而集體訴訟，被告康寧、百特、3M等公司在1994年以34億美元與原告和解。
著名的德州能源公司Enron倒閉醜聞案，投資人控告該公司高層、會計、合夥人、員工及其律師事務所共同對股東隱瞞虧損，全案2006年以72億美元和解。
有的集體訴訟並不順利，沃爾瑪百貨的女員工2000年控告公司性別歧視(考績優但不見陞遷)，求償110億美元，全案至今仍在審理。，
塗翔文／怪奇孤兒院：大導演的小挑戰 | 聯合好評 | 評論 | 聯合新聞網 樂陞案／北院四度開庭 裁定收押許金龍 03:37 買東西有設計NBA追星元氣網鳴人堂國際基金房地產讀書吧讀小說汽車時尚▼鳴人堂國際基金房地產讀書吧讀小說汽車時尚話題願景財經外貿網新鮮事部落格行旅捷客知識庫電子報售票網影音 RSS App 粉絲團 我的新聞 udn family 願景財經基金外貿網健康汽車時尚NBA台灣追星部落格行旅捷客讀書吧讀小說房地產知識庫電子報售票網買東西有設計影音 熱門：台化關廠派兵助農？看診費喊漲 首頁 即時 要聞 娛樂 運動 全球 社會 產經 股市 健康 生活 文教 評論 地方 兩岸 數位 旅遊 閱讀 雜誌 購物
首頁 即時 熱門 要聞 娛樂 運動 全球 社會 產經 股市 健康 生活 文教 評論 地方 兩岸 數位 旅遊 閱讀 雜誌 時尚 汽車 購物
udn鳴人堂 社論 民意論壇 聯合報名人堂 聯合好評 聯晚私房新聞 udn相對論 樂陞案／北院四度開庭 裁定收押許金龍 03:37udn / 評論 / 聯合好評相關新聞徐仲／虱目魚董福興／台灣到底該怎麼連結亞洲與矽谷？袁青／格紋縱橫秋冬趙之璧／打敗大衛鮑伊的Skepta商台玉／金鐘51：窮得只剩下評審爆料、入圍者互嗆？那就從評審談起吧水流觴／台韓調酒對決塗翔文／怪奇孤兒院：大導演的小挑戰分享分享分享留言列印A-A+2016-09-30 00:46 聯合報 塗翔文（影評人） 電影「怪奇孤兒院」中的怪奇雙胞胎跑去倫敦玩。圖／福斯提供 分享 facebook 衝著導演提姆波頓的名字，
，對「怪奇孤兒院」充滿著一些既定的期待。比較起近年的作品來看，
，這部改編自作家蘭森瑞格斯暢銷童書原著的電影，
，其實比較回歸於以往拍「陰間大法師」、「剪刀手愛德華」那個時期的提姆波頓：像是有著純摯心靈的青少年男孩，
，具天賦卻反而成為逃離社群的異類弱者，
，當然還有充滿想像力的奇幻世界。電影一開始，
，傑克就是個在同儕間並非最閃耀光芒的那個男孩，
，面對爺爺的過世，
，除了傷心難過，
，他感覺到爺爺留下許多奇怪而神祕的線索，等待他去挖掘。相對於父親保守的意見，傑克正當著對自己未來志向充滿困惑的青春期，沒想到一趟意外赴爺爺故鄉小島的旅程，竟改變了他的命運。怯懦而胸無大志的男孩，如何找到自己生命中篤定的目標、想法，並擔起負責任的自信與勇氣？這幾乎是「怪奇孤兒院」內在最主要的命題，也應該是提姆波頓最感興趣的部分。從美國小城到島嶼殘破陰森的孤兒院，電影很快地就跨入時空的跳躍變化，進入另一個完全自我定義的世界觀裡。我們隨著主角傑克的觀點，從一個外來者、旁觀者的身分，漸漸內化成為其中一員，最後才發現自己看似一點也不強悍的外表，其實藏著一顆堅毅的心，也有著不容易被看見的長才。平凡男孩突然進入一個看似與自己無干、其實息息相關的超現實魔幻時空，加上一群各有怪奇特殊能力的青少年，個個各擅勝場的鮮奇亮相，「怪奇孤兒院」很難不讓人想到「哈利波特」系列的魔法世界，以及「X戰警」系列裡特殊變種人分成善惡雙方分庭抗禮的相似結合。不過相形之下，它的結構與世界觀都比較微型，最終解決危機的複雜度也比較接近讓青少年觀眾足以認同並理解的格局。在大多是新人擔綱的少年主角之餘，其他客串卡司出現了山繆傑克森、茱蒂丹契等這些其實沒有太多演技發揮空間的大人物，大概都是因為導演提姆波頓的面子。不過對他來說，「怪奇孤兒院」這樣一部作品反而有點像是個牛刀小試，雖然仍有明顯的作者風格顯現，卻並非大格局的新奇挑戰。，
面對全球ETF快速成長，
，市場開始流傳ETF將重擊市場的流言，
，其中一種說法是，
，ETF一旦遭大幅贖回，
，就會導致市場崩盤，
，但內行人都知道，
，ETF流動性和成分證券表現不必然有關，
，最近台股就出現一個例子：元大台灣50（00050）被外資贖回，台股卻在高檔屹立不搖。根據元大投信官網，元大台灣50買盤在本周出現罕見的淨流出，上周五（20日）該基金規模還有千億元，忽在本周驟減到今天僅剩662億元，減少金額達338億元，期間外資減持台灣50將近40萬張，導致規模創下今年來單周最大的減少金額。 若不論一張台灣50可換出多少權值股，只算台積電，目前台灣50有36%的部位都買台積電，也就是338億元當中，必須將其中的121億元配置到台積電，假如市場流言為真，也就是ETF規模下滑便會導致股價波動，理論上應有一隻不知名的「手」不斷調節台積電，而且百億元的金額足以造成股價重挫。但事實並非如此，台積電本周展現前所未見的漲勢，今（27）日還創下新高價，並帶動大盤超抗跌；以本周加權指數下跌0.9%，也遠不及元大台灣50規模減少了33%。其中的關鍵在於，元大台灣50交易開放「實物申贖」，外資調節多借道初級市場贖回，因此不對行情產生任何影響。所謂實物申贖，顧名思義是投資人和投信公司進行申購或贖回，皆以ETF籌碼和個股等實物從事交易，以外資最近比較常「贖回」來說，外資是拿很多張台灣50，向投信換回50檔權值股，反之，「申購」是拿一籃子的股票換出ETF。因此外資這波贖回，主要是換出很多權值股，若外資不賣出這些股票，股價不會下跌。從這部分也可見，實物申贖的ETF不直接影響成分股，假如個股波動，是來自拿到股票的投資人本身的買賣操作。在台股中，另有不少連結台股的ETF是現金申贖，交易上是以現金換ETF，當基金規模縮減，投信就必須賣股票。不過現今在台灣的大規模ETF，如元大台灣50、元大高股息等，運作上多考量行情影響，而採實物申贖。所以市場盛傳，ETF規模下滑一定會讓行情下跌，不見得正確，ETF的申贖機制就是原因之一。另外值得注意是，ETF投資人也多有居高思危、大跌抄底的逆市思維，如近期台股高檔，元大台灣50在行情明顯重挫前，規模已見下滑，影響性遠不及主動買盤遇到重大利空的大幅拋售。元大台灣50在本周遭外資贖回，規模降到662億元，但台股還撐在高檔。元大投信官網 分享 facebook，
